市场表现 - 游戏传媒ETF当日上涨3.32%，本周上涨11.34% [2] - 传媒ETF当日上涨3.02%，本周上涨12.83% [2] - 文娱传媒ETF当日上涨2.50%，本周上涨9.47% [2] - 另一只传媒ETF当日上涨2.41%，本周上涨12.42% [2] 政策与行业动态 - 八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，推动AI与制造业深度融合，有望催化AI应用在B端市场加速渗透 [4] - 国内各大互联网企业加速布局C端AI应用，凭借庞大的用户基数与成熟的AI大模型技术，有望将智能体深度嵌入现有产品体系，推动AI商业闭环构建 [4] - AI搜索市场竞争格局变化，2025年12月谷歌Gemini日均网页访问量达5600万次，环比增长24%，而ChatGPT访问量为1.78亿次，环比下降9% [4] - 华泰证券研报表示，AI应用端进展提速，游戏、软件景气改善，算力端存储、被动元件等景气爬坡 [4] 机构观点与投资逻辑 - 广发基金夏浩洋认为，AI交易分为四个阶段：算力、基础设施、AI赋能（融入产品提高营收利润）、生产力公司（AI制造业企业） [5] - 中国的AI应用很有巧思，不输海外，中国科技股特别是AI应用端将迎来估值重估，例如AI agent、多模态、垂类应用等领域 [5] - 当前恒生科技的动态市盈率是纳指的0.66倍，市净率约0.31倍，对中国科技股的认知和流动性是造成折价的因素，而DeepSeek等进展增强了市场对中国AI处于第一梯队的信心 [5] - 汇添富基金经理马磊认为，全球AI正处于第二阶段向第三阶段的跨越时期，已实现“算力-模型-应用-数据”的飞轮正循环 [6] - 生成式AI到2030年前有望为全球经济贡献7万亿美元价值，比传统AI或分析的潜在经济效益高出50%，中国将分享生成式AI总效益的三分之一 [6] - 生成式AI将推动自动化时代提前10年到来，预计中国到2030年50%左右的工作内容将实现自动化，约2亿劳动者（占整体劳动者队伍的30%）需技能转型或升级 [6] - 随着模型迭代与AI应用落地，算力需求巨大，预计2030年全球推理算力规模将达到2025年的65-220倍，token消耗有望增至100-340倍 [6] 相关ETF持仓 - 传媒ETF跟踪中证传媒指数，其重仓股包括分众传媒、巨人网络、恺英网络、岩山科技、昆仑万维、利欧股份、三七互娱、光线传媒、神州泰岳、芒果超媒 [4]