数字人民币的战略意义与发展动力 - 数字人民币在推动人民币国际化、提高国际金融话语权方面有重要作用[1] - 全球共有130个国家（占全球经济总量的98%）正在探索央行数字货币，近一半处于高级开发、试点或启动阶段[3] - “十五五”规划提及“加快建设金融强国”、“稳步发展数字人民币”，其作为国家金融基础设施有望优化货币政策传导效率[3] 数字人民币的定位与运营现状 - 数字人民币是央行发行的数字形式法定货币，具有法偿性、安全性、高便捷性、可编程性等特点[2] - 2026年1月1日，其定位由M0升级为M1，旨在增强个人及企业持有意愿、激发商业银行推广动力[2] - 采用双层运营体系，央行负责发行与注销，指定运营机构负责兑换与流通服务[2] - 已形成10家运营机构参与、17个省市区的26个地区试点格局[2] - 截至2025年11月末，累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元，开立个人钱包2.3亿个、单位钱包1884万个[2] 国内支付环境与应用潜力 - 国内现金使用率低，电子支付已成习惯，非现金支付额中电子支付率维持在60%以上[4] - 移动支付占非现金支付规模比例从2016年的4.27%提升至25Q3的9.15%[4] - 数字人民币在境内零售支付、普惠金融、公共财政及金融市场创新等领域拥有广阔应用空间[4] - 2024年我国数字支付市场总支付额为332万亿元，到2029年有望达到393万亿元[4] 跨境支付应用与技术优势 - 数字人民币在跨境大额结算、国际合作及人民币国际化等领域展现出巨大应用潜力[4] - 多边央行数字货币桥（mBridge）可实现多方点对点直接交互，减少对SWIFT和代理银行的依赖[4] - mBridge将跨境支付结算时间从3-5天缩短至6-9秒，并显著降低成本[4] - 截至2025年11月末，mBridge累计处理跨境支付业务4047笔，累计交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币交易额占比约95.3%[4] 产业链各层级的机遇 - 发行层：涉及数字加密、网络安全、身份认证等顶层技术领域，核心技术企业有望参与建设[5] - 流通层：银行、第三方支付机构等需进行系统适配，商业银行面临软硬件升级需求，为银行IT企业带来业务机会[5] - 场景层：支付环节涉及POS机、ATM机等终端设备升级以及数字钱包的使用[5]