公司层面：蓝箭航天与卫星星座项目进展 - 蓝箭航天已与中国星网、垣信卫星签署正式发射服务合同，未来将提供批量化发射服务 [1] - 中国星网运营的“GW星座”计划发射约12992颗卫星，计划5年内完成约10%部署，2035年完成全部发射，目前已完成17次组网发射，在轨卫星136颗 [1] - 垣信卫星运营的“千帆星座”计划发射约1.5万颗卫星，目前已完成6次组网发射，在轨卫星108颗 [1] 行业层面：商业化进程与政策支持 - 行业商业化进程迎来多重突破：SpaceX即将启动中国供应链验厂，箭元科技国内首个海上火箭回收复用基地在杭州钱塘开工，广州发布天空之城建设2035远景规划，马斯克宣布星舰飞船年产万艘目标 [1] - 广州印发规划支持鼓励高校及企业开展“五羊系列星座”、“大湾智通”等卫星星座建设，以牵引卫星制造、火箭发射、卫星运营和应用产业发展，构建完整商业航天产业生态 [2] - 分析师指出，我国大运力可回收火箭已迈入集中“突破期”，全链条政策支持体系同步成型，2026年企业完成IPO、火箭密集首飞、星座组网提速等催化因素将接踵而至 [2] - 商业航天将逐步从概念炒作转向业绩兑现，围绕火箭制造、卫星组网、下游应用三大核心主线，全产业链有望迎来高质量发展黄金窗口期 [2] 市场表现：相关指数与ETF动态 - 截至2026年1月9日10:04，中证卫星产业指数强势上涨6.16%，卫星ETF广发(512630)上涨5.99% [3] - 成分股信科移动20cm涨停，国机精工、航天智装等个股跟涨，前十大权重股合计占比63.64% [3] - 权重股臻镭科技上涨13.82%，第二大权重股航天电子10cm涨停，中科星图、中国卫通等跟涨 [3] - 截至2026年1月8日，卫星ETF广发近1周累计上涨15.57%，同类居首 [3] - 截至2026年1月8日，卫星ETF广发最新规模达12.06亿元，创成立以来新高，最新份额达7.25亿份，创近1月新高 [3] - 卫星ETF广发近9天获得连续资金净流入，最高单日获得1.59亿元净流入，合计“吸金”4.59亿元 [3] 产品特征：卫星产业指数编制优势 - 中证卫星产业指数(931594.CSI)更加聚焦卫星产业上游发射制造环节，锐度更高，弹性更大 [3] - 指数在产业上游行业航天装备权重占比25%以上，大幅领先同类指数，更早、更确定地受益于产业提速 [3] - 指数前三大成分股占比合计近30%，航天电子、中国卫星占比超10%，相比同类指数权重更加集中，锐度更高 [4] - 指数具有更高的一致预期增速，意味着从0到1的环节占比更高，未来容易爆发出更高的收益弹性 [4] - 产业层面，大运力火箭的持续进展使得运力瓶颈进一步打开，产业发展提速确定性进一步提升 [4]