2025年A股市场与主动权益基金表现 - 2025年A股市场呈现结构性行情，主动权益类基金整体实现显著超额收益 [1] - 截至2025年12月底，万得偏股混合型基金指数年度涨幅为33.19%，显著跑赢沪深300指数（涨幅17.66%）和中证800指数（涨幅20.89%）[1] 摩根基金业绩表现 - 截至2025年底，公司近一年、近三年及近二十年的主动股票投资管理能力均稳居行业前十（排名分别为9/130、9/124、8/31）[2] - 公司近一年股票投资主动管理收益率达58.14%，25只主动权益基金2025年业绩排名同类前1/4 [2] - 具体产品方面，过去一年摩根双核平衡混合A、摩根中国优势混合A分别位列同类第2与第5 [2] - 长期旗舰产品业绩稳健：截至2025年11月30日，摩根中国优势混合A自成立21年以来累计回报率达1471.81%，大幅超越同期业绩比较基准的244.76% [2] - 摩根新兴动力混合A成立14年以来年化收益率达16.39%，累计回报率788.04%，同期业绩比较基准增长率79.72% [2] - 多只基金过去一年在同类产品中排名靠前，例如摩根智慧互联股票(A类)排名8/35，摩根双核平衡混合(A类)排名2/46 [6] 公司实力与投研平台 - 作为摩根大通旗下全球资产管理巨头，公司全球管理资产规模近30万亿人民币（截至2025年9月底），其中权益投资规模约9万亿人民币 [3] - 2024年，公司在主动管理、主动管理权益的资金净流入额均位列全球资管行业第一 [3] - 全球投研团队实力雄厚：拥有平均从业年限约20年的股票基金经理团队及超500名研究分析师，过去一年完成覆盖约4700家公司的深入调研与超万次实地考察 [3] - 中国权益投研团队自2004年组建，截至2025年9月底，团队成员平均从业经验超12年 [3] - 投研平台通过清晰的风格分组（成长、均衡成长、均衡与价值）与长周期考核机制运作 [3] 2026年市场展望与投资主线 - 公司认为中国资产的长期价值重估进程有望持续，结构性机会丰富 [3] - 随着中国产业全球竞争力提升，国际投资者正重新审视中国资产的配置价值 [4] - 投资应突破传统行业框架，聚焦产业需求稳定增长、现金流可持续的优质资产 [4] - 整体看好多条投资主线 [4] - 科技成长方面：AI产业趋势明确，预计将从算力向应用与硬件扩散 - 高端制造出海：具备全球竞争力的企业成长空间广阔 - 周期价值板块：如供给受限、格局优化的有色金属等行业，正显现出现金流改善与分红提升的新价值 - 科技成长风格在2026年有望保持相对优势，因中国经济处在转型升级关键期，且AI已进入实质性发展阶段 [4] - 港股市场以新经济公司（科技、消费、医药）为主的结构，能提供与A股互补的优质资产，当前估值横向对比全球市场仍具吸引力 [5]