有色金属ETF市场表现 - 截至2026年1月9日10:35，有色金属ETF(512400)上涨3.15%，盘中换手4.19%，成交10.70亿元 [1] - 其跟踪指数中证申万有色金属指数成分股表现强势，厦门钨业上涨10.00%，驰宏锌锗上涨8.45%，海亮股份上涨8.30%，金力永磁、中稀有色等个股跟涨 [1] - 拉长时间看，截至1月8日，该ETF近4天获得连续资金净流入 [2] 黄金市场动态与央行行为 - 截至2025年末，中国黄金储备为7415万盎司，较去年11月末增加3万盎司 [2] - 中国央行本轮增持黄金始于2024年11月，截至2025年末，已经连续14个月增持黄金 [2] - 黄金已正式超越美国国债，三十年来首次成为全球最大的储备资产 [2] - 世界黄金协会指出，黄金在12月份录得4%的涨幅，推动全年同比增长率达67%，创下数十年来最高年度回报纪录 [2] - 央行购金、关税与贸易风险、活跃的期权市场活动以及美元走弱，均对金价上涨起到了推动作用 [2] 机构观点与行业分析 - 国信证券明确表示，中长期仍然看好黄金资产，弱美元、降息周期叠加美元信任危机，目前没有中长期看空黄金的理由 [2] - 全球央行购金与黄金ETF的投资需求，以及全球地缘政治风险，为黄金及部分实物资产提供了坚实支撑 [2] - 根据国家统计局最新数据，12月PPI环比上涨0.2%，连续3个月上涨，涨幅比上月扩大0.1个百分点 [3] - PPI环比上涨的主要特点之一是供需结构改善带动部分行业价格上涨，输入性因素影响国内有色金属和石油相关行业价格走势分化 [3] - 湘财证券指出，铜价延续上行态势，在全球铜库存紧张、北美"囤铜"行为加剧的背景下，行业供需矛盾尚未根本解决 [3] - 供给端增速环比回落，需求端虽受白电行业影响但整体稳定，叠加数据中心资本开支等新兴因素支撑，铜价看多逻辑依然成立 [3] - 在美元信用弱化、全球寻求非美债锚定资产的宏观环境下，作为全球定价商品的铜有望随黄金之后迎来估值重塑 [3] 指数与产品信息 - 有色金属ETF(512400)紧密跟踪中证申万有色金属指数 [3] - 中证申万有色金属指数从沪深市场申万有色金属及非金属材料行业中选取50只上市公司证券作为指数样本 [3] - 指数前十大权重股分别为紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、山东黄金、中金黄金、天齐锂业、赤峰黄金 [3] - 有色金属ETF(512400)场外联接基金代码为A类：004432；C类：004433 [4]