市场表现 - 2025年1月9日上午，沪深两市贵金属及有色金属板块集体拉升，有色金属ETF(159871)盘中最高涨超3%，收盘涨2.44% [1] - 个股表现强劲，云南锗业、厦门钨业涨停10%，西部超导涨超9%，金钼股份、驰宏锌锗等涨超8% [1] 价格驱动因素 - 国际贵金属价格持续走强，COMEX黄金期货涨0.48%，报4483.30美元/盎司，延续创纪录后的高位态势 [1] - 国内有色金属市场同步发力，2025年年末国内铜现货（电解铜）价格已突破100000元/吨关口 [1] - 2026年长单签订博弈进入白热化，国内提价潮、外贸溢价攀升、铜精矿加工费低位僵持等现象集中出现，反映市场对供需格局的乐观预判 [1] 行业景气度分析 - 供给与需求端共振强化板块景气度，全球地缘政治局势紧张叠加市场对流动性宽松预期，推动避险资金持续涌入贵金属市场 [2] - 有色金属作为工业核心原材料，需求端受益于多领域发展，铜在电力设备、新能源汽车、数据中心等领域应用广泛 [2] - 随着国内先进制造业推进、商业航天等新兴产业落地，铜需求持续旺盛 [2] - 白银在光伏、电子等领域的工业用途不断拓展，进一步打开消费空间 [2] - 国内商品期货市场显示，近期碳酸锂、焦煤等相关品种同步上涨，带动有色金属板块整体情绪升温 [2] 市场展望与机会 - 市场现象预示2026年铜价或开启新一轮上涨行情 [1] - 有色金属板块长期景气趋势延续 [3] - 建议关注有色金属ETF(159871)以把握结构性机会 [3]