全球及中国一级市场人工智能投资概况 - 2025年全球资本向少数头部人工智能项目集聚，OpenAI、xAI、Anthropic年内累计投资额分别高达400亿美元、250亿美元、165亿美元 [1][14] - 2025年中国一级市场共有5599家公司完成6343起投资事件，同比分别增长2.6%、7.5%，但披露总投资额达4400.99亿元，较2024年下降20.5% [1][14] - 人工智能是中国一级市场投资主旋律，2025年共有788家公司获得1015起投资，披露投资额合计656.04亿元，相比2024年的478家公司、553起投资、391.51亿元投资额显著增长 [1][14] 具身智能（智能机器人）赛道成为核心焦点 - 具身智能是2025年人工智能最受追捧的细分领域，共完成530起投资，合计披露金额344.65亿元，较2024年大幅增长116.3%和242.2% [1][15] - 具身智能的投资事件数和金额分别占人工智能行业的52.2%和52.5%，占比相比2024年分别提高近8个百分点和27个百分点 [1][15] - 2025年共有91家具身智能公司获得2轮以上融资，约占多轮融资人工智能公司数量的60.3%，而2024年该数字仅为28家，占比约47.5% [2][15] 头部公司与大额融资案例 - 人形机器人研发商「众擎机器人」和「智元机器人」以6起投资事件领跑 [2][15] - 「极佳视界」、「灵心巧手」、「松延动力」均完成5轮融资 [2][15] - 2025年单轮融资规模在10亿元以上的具身智能公司明显增加，共有3家公司融资额超过10亿元，而2024年没有公司获得逾10亿元融资 [3][16] - 多模态大模型通用机器人研发商「银河通用机器人」在2025年完成B轮11亿元人民币和B+轮超3亿美元融资，半年内累计融资超32亿元 [3] - 2024年表现最突出的是「宇树科技」，其B2轮融资近10亿元，投后估值超百亿元 [3][17] 投资阶段分布特征 - 获投的具身智能公司主要集中于早期阶段，2025年天使轮投资事件数量最高，共有155起，约占该轮次投资事件总量46.4%，同比增长108.8% [4][18] - 天使轮披露投资额合计约50.12亿元，同比显著增长233.8% [4][18] - A轮披露投资额最高，达到89.54亿元，约占该轮次披露投资总额71.7%，其亿级以上投资事件数占比超26% [5][19] - B轮投资总额约合61.09亿元，同比增长209.4% [5][19] - 种子轮投资事件数和金额增速最快，分别较2024年增长725.0%和8685.7% [5][19] 投资区域分布 - 深圳市具身智能公司获投数量排名第一，2025年共有77家企业完成106起投资，同比分别增长51.0%和79.7%，披露投资总额约为100.49亿元，较2024年翻了近7倍 [8][22] - 北京市以91起投资事件、披露金额约100.78亿元位居投资总额榜首，同比增长239.7% [8][22] - 川渝地区投资增幅最高，四川的投资事件数与金额同比分别提升1000.0%和1100.0%，重庆的投资事件数激增900.0%至10起，披露投资金额约为3.15亿元，约为2024年的31倍 [8][22] - 陕西是唯一披露投资额下降的地区，2025年平均单笔投资额仅为800万元，而2024年约为2500万元 [8][22] 活跃投资机构 - 2025年共有7家股权投资机构参投具身智能公司超10次，而2024年最活跃的经纬创投公开披露的投资仅为9次 [10][24] - BV百度风投出手12次领跑，约占当期机构投资总数的57.1% [10][24] - 深创投连续两年活跃，2024年和2025年分别参投7次和10次 [10][24] - 独角兽企业「智元机器人」已开始投资孵化产业链公司，年内共完成10起投资 [10][24] 二级市场退出动态 - 智能机器人公司集中奔赴二级市场，「极智嘉」7月在港股上市，首日开盘后市值一度飙升至220亿港元以上 [13][27] - 「云迹科技」10月登陆港交所，股价最高突破165港元/股，较发行价涨幅达75% [13][27] - 「卧安机器人」于12月30日在主板挂牌，股价连续三个交易日上涨 [13][27] - 截至2025年末，至少有34家机器人产业链企业正在排队等待港交所上市聆讯 [13][27] - A股方面，「宇树科技」已完成首期上市辅导，「云深处科技」和「乐聚机器人」提交了辅导备案 [13][27] - 「智元机器人」斥资21.02亿元入主上市公司「上纬新材」，「七腾机器人」以16.68亿元拿下「胜通能源」控制权，被视为“曲线IPO” [13][27]