行业展望 - 2026年将是中国生物科技行业的转折点 [1] - 2026年行业将呈现两大发展方向：1) 中国临床CRO行业在整合后迎来转折点，更合理的定价将推动行业边际利润修复；2) H股创新药板块走强，将支撑泰格医药投资组合项目的退出表现 [1] 公司评级与目标价 - 泰格医药仍是投资中国创新药的首选 [1] - 目标价由52.1港元上调至57.2港元 [1] - 重申“跑赢大市”评级 [1] 公司盈利预测与估值 - 估值基准滚动至2027年 [1] - 预计泰格医药2026至2027年的盈利增长可达7%至12% [1] - 认为投资收益将更可预测且可持续 [1]