文章核心观点 - 花旗认为中石化母企与中航油集团的重组将加强中石化在航空燃油及可持续航空燃料方面的发展 对炼油与销售业务有利 并可缓解中国汽油及柴油结构性需求下降的影响 [1] - 花旗予中石化目标价5.2港元 评级为"买入" [1] - 花旗目前对中国油气行业首选股仍是中石油 看好其在低油价环境下可维持较强派息能力 [1] 重组事件与潜在影响 - 中石化母企中国石化集团宣布将与中国航空油料集团进行重组 [1] - 此举预期将加强中石化在航空燃油及可持续航空燃料方面发展 [1] - 此举对炼油与销售业务有利 并可缓解中国汽油及柴油结构性需求下降的影响 [1] - 考虑到航空燃油长期需求增长具韧性 将关注中石化航空燃油业务未来与中航油所产生的潜在协同效益 [1] - 目前未清楚中石化集团会吸收中航油集团资产或是成立新实体公司 [1] - 未看到中石化在上市公司层面有迫切需要重组或注入资产的计划 [1] 公司评级与行业观点 - 花旗予中石化目标价5.2港元 评级"买入" [1] - 花旗目前对中国油气行业首选股仍是中石油 [1] - 看好中石油在低油价环境下可维持较强派息能力 [1]