核心观点 - 华尔街策略师正将目光从人工智能领域移开，寻找美股上涨新动力，因担忧人工智能相关股票热情降温 [1] - 高盛策略观点认为，在人工智能热潮可能放缓的背景下，美国“中产消费”有望成为推动2026年美股牛市的关键动力 [1] 市场趋势与策略转向 - 市场重心应转向受益于中产阶级消费扩张的企业，尤其是销售“改善型”和“体验型”产品与服务的领域 [1] - 投资者正从近年来领涨的科技板块，转向此前表现相对滞后的消费类股票 [2] - 标普零售精选行业指数年内上涨3.5%，自去年11月假日购物季启动以来累计涨幅达8.8% [2] 看好的行业与公司类型 - 看好提供“想要拥有”而非“必须拥有”产品的公司 [2] - 具体看好的领域包括高档服饰零售商、家居用品制造商、旅游运营商及赌场等 [2] - 与中等收入消费者支出相关的股票被认为尤其具有吸引力 [2] 核心驱动因素 - 特朗普关税政策的负面影响消退、劳动力市场企稳，以及前期立法带来的税收返还，将共同提振消费者信心与实际支出能力 [2] - 中等收入消费者的实际收入增长将加速，这应该会转化为销售增长的改善 [2] - 价值股在2026年初将继续跑赢大盘 [2]