行业趋势与驱动因素 - AI算力与数据中心扩张推动电力需求长期增长：GPT-4.5单次训练耗电量约110亿千瓦时，相当于100万个美国家庭年用电量；据IEA预测，全球数据中心用电量将从2024年的415TWh增至2030年的约945TWh，增长一倍以上，期间复合年增长率约15% [3][10] - 海外电力供应紧张带来出口机遇：以美国为例，2025至2028年间数据中心电力缺口可能高达49GW；2025年1月至11月，中国电力变压器出口同比增速约45%以上 [3][10] - 国内政策支持能源转型与电力市场化：2025年发布的“十五五”规划建议强调加快建设新型能源体系、提高新能源供给比重、构建新型电力系统及健全市场化价格机制，有望提升电力在终端能源消费中的占比并增强电力企业盈利能力 [3][10] 投资标的与指数特征 - 电力ETF景顺（代码：159158）紧密跟踪中证全指电力公用事业指数，为投资者提供布局电力行业的便捷工具 [1][8] - 中证全指电力公用事业指数覆盖全面，当前拥有57只成分股，实现了火电、水电、风电、核电全覆盖；前十大权重股合计权重52.07%，均为细分领域龙头，有助于对冲单一品种风险并提升指数稳定性 [5][12] - 指数估值具备安全边际且具备红利特征：截至2025年12月31日，指数市盈率为17.35倍，位于近10年33.02%百分位；股息率为2.57%，高于中证全指的1.96%；过去5年累计上涨30.30%，跑赢中证全指（5.29%）、沪深300（-11.16%）和中证500（17.25%）等主流宽基指数 [5][12] 基金管理团队 - 景顺长城ETF投研团队经验丰富，成员平均从业年限超10年，投资人员平均投资年限超7年，融合了海内外ETF投资管理经验 [6][13] - 拟任基金经理龚丽丽为景顺长城ETF与创新投资部副总经理，拥有丰富的ETF管理经验，现管理多只不同类型或策略的ETF产品 [6][13]