美联储政策与领导层更迭 - 2026年初美联储面临政策走向与领导层更迭的双重关键节点 现任主席鲍威尔任期将于2026年5月届满 接班人遴选已进入最后阶段 特朗普称已敲定人选但秘而不宣 [1] - 特朗普政府持续施压美联储降息 美财长贝森特与美联储官员接连发声呼吁扩大宽松力度 [1] - 特朗普政府推出2000亿美元抵押贷款债券购买计划 以行政手段干预市场利率 在美联储政策外开辟“第二战线” [1] 降息预期与依据 - 在特朗普持续施压下 降息成为美国经济政策讨论核心 米兰预计2026年将降息150个基点 核心依据是核心通胀率有望维持在2.3%的温和水平 [1] - 美国国会预算办公室预测 美联储今年可能小幅降息以应对劳动力市场下行风险 预计年末利率将降至3.4%并维持至2028年 同时预测今年失业率将降至4.6% PCE通胀率降至2.7% [2] - 美财长贝森特称降低利率是“实现更强劲经济增长所缺失的唯一要素” 并认为2025年通过的“大而美”税收法案等政策为经济增长奠定基础 2026年将进入成果收获期 宽松货币政策是关键助力 [2] - 2025年美联储已累计降息75个基点 将利率降至3.5%-3.75%区间 [2] 市场利率预期概率 - 据CME“美联储观察” 美联储2026年1月降息25个基点的概率为13.8% 维持利率不变的概率为86.2% [3] - 市场预期显示 2026年3月会议维持利率在3.25%-3.50%区间的概率最高 为59.1% 降息至3.00%-3.25%的概率为36.5% [4] - 随着时间推移 市场预期利率中枢下移 例如2026年6月会议 利率维持在3.00%-3.25%的概率最高 为44.7% 而利率降至2.75%-3.00%的概率为26.8% [4] 美联储主席遴选进展 - 美联储主席遴选进入冲刺阶段 四位最终候选人中 白宫经济顾问凯文·哈塞特 美联储理事克里斯托弗·沃勒 前美联储理事凯文·沃什已完成面试 仅剩贝莱德首席投资官Rick Rieder尚未接受面试 [5] - 财政部长贝森特透露 提名名单预计本月晚些时候公布 特朗普大概率会在1月19日至23日达沃斯世界经济论坛前后敲定最终人选 [5] - 预测市场polymarket显示 目前沃什和哈塞特当选美联储主席的概率最高 分别为39%和38% [5] - 此次遴选始终围绕“亲降息”核心标准展开 特朗普曾表示任何不认同其货币政策理念的人“永远不会成为美联储主席” [7] 2000亿美元抵押贷款购买计划 - 特朗普宣布将指示房利美和房地美联合购买2000亿美元抵押贷款债券 以压低房贷利率应对住房可负担性危机 [7] - 美国住房金融局局长比尔·普尔蒂表示 该计划无需国会批准 两家机构当前各有1000亿美元的购买空间 可完全覆盖这一规模 [8] - 当前30年期固定利率抵押贷款平均利率高达6.16% 住房成本高企已拖累特朗普支持率 成为美国议员面临的最紧迫挑战之一 [8] - 总统顾问团队警告生活成本问题已成为共和党的政治包袱 可能导致该党在2026年秋季选举中失去国会控制权 [8]