文章核心观点 - 商业航天行业正迎来密集的政策与产业催化，进入快速迭代发展的黄金期，可复用火箭技术的进步是核心驱动力 [1] - 资本市场对商业航天及卫星产业反应积极，相关指数与个股出现显著上涨 [2] 政策与产业动态 - 广州市政府规划提出，到2035年打造具有全球影响力的天空之城、中国商业航天新一极 [1] - 蓝箭航天已与中国星网、垣信卫星签署正式发射服务合同，将提供批量化发射服务 [1] - 国内首个海上回收复用火箭产能基地在杭州正式开工，项目投资总额高达52亿元 [1] 行业发展趋势与产业链分析 - 随着可复用火箭密集发射与探索，商业火箭产业已从0到1进入快速迭代发展的黄金发展期 [1] - 商业火箭产业链由动力系统、箭体结构、控制系统等环节组成 [1] - 在可复用火箭试验发展早期，由于复用成功率较低，火箭制造需求量大，动力系统、箭体结构和控制系统有望同步受益 [1] - 当火箭可复用技术成熟时，液体火箭发动机逐步回收利用，箭体结构和控制系统有望持续受益 [1] - 从市场空间、业绩弹性等维度，建议关注商业火箭动力系统和箭体结构相关标的 [1] 资本市场表现 - 截至2026年1月9日14:44，中证卫星产业指数(931594)强势上涨5.93% [2] - 成分股信科移动上涨20.00%，臻镭科技上涨18.43%，国博电子上涨12.46%，西部超导、航天电子等个股跟涨 [2] - 卫星ETF鹏华(563790)上涨5.82%，最新价报1.33元 [2] 指数与产品构成 - 卫星ETF鹏华紧密跟踪中证卫星产业指数 [2] - 中证卫星产业指数选取50只业务涉及卫星制造、发射、通信、导航、遥感等领域的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年12月31日，中证卫星产业指数前十大权重股合计占比63.64%，包括中国卫星、航天电子、中国卫通、中科星图、臻镭科技、北斗星通、华测导航、国博电子、北方导航、新雷能 [2]