沪锡市场行情数据 - 1月9日，沪锡主力合约2602收盘报352540元/吨，下跌290元，跌幅0.08% [1] - 该合约开盘价352020元/吨，盘中最高356350元/吨，最低342680元/吨，结算价349000元/吨 [1] - 主力合约成交量253086手，持仓量40737手，较前一日增加1939手 [1] - 当日现货市场，长江综合1锡价报349400元/吨-352400元/吨，均价350900元/吨，较前一日下跌2000元 [1] - 长江现货1锡价报349400元/吨-352400元/吨，均价350900元/吨，较上一交易日下跌2000元/吨 [1] 宏观与市场情绪分析 - 全球地缘政治风险推动避险情绪升温，为美元指数提供短期支撑，但其上行同时面临美联储降息预期及疲软经济数据的压制，反弹持续性存疑 [1] - 受此影响，美股市场呈现显著分化，对政策敏感的军工、能源等防御板块走强，而科技股则承压回调 [1] - 美元的相对强势直接压制了以美元计价的大宗商品价格 [1] - 刚果（金）等主要资源地的局部紧张局势未进一步升级，当地运营有所恢复，使得由供应扰动引发的“地缘溢价”有所消退 [1] - 市场正处在宏观压力显现与供应风险缓和的动态平衡之中，本交易日锡价震荡回调 [1] 锡行业供需基本面 - 供应端呈现“边际改善与刚性约束”并存的格局 [2] - 缅甸佤邦复产进度快于预期，短期缓解了矿端焦虑 [2] - 印尼出口管控政策延续，全球显性库存仍处历史低位，冶炼端原料紧张的局面尚未根本改变，供应长期偏紧的格局未变 [2] - 需求端呈现“新旧动能转换”特征 [2] - AI算力、光伏等新兴需求保持增长 [2] - 传统消费电子领域季节性淡季特征显著，下游焊料企业以刚需采购为主，增量尚未能完全对冲整体疲软 [2] - 产业链上下游均持谨慎态度，博弈焦点从“供应焦虑”转向“需求验证” [2] 行业前景与公司表现 - 锡价短期或受宏观情绪、美元及复产进度影响进入震荡调整 [2] - AI与新能源驱动的长期需求逻辑稳固，回调后或为战略配置提供窗口，短期内仍存反弹空间 [2] - 龙头企业锡业股份凭借出色的业绩与稳健的股东回报政策，为板块提供了信心支撑 [2]