沪期锌市场行情与数据 - 沪锌2602主力合约震荡偏弱，收盘价23970元/吨，较昨日结算价下跌75元，跌幅0.31% [1] - 合约成交量减少8584手至143227手，持仓量减少7144手至76607手 [1] - 伦锌在北京时间14:51报3158美元，上涨27美元 [1] - 现货市场方面，ccmn长江综合0锌均价报24050元/吨，下跌150元，广东现货0锌均价报23810元/吨，下跌140元 [1] - 现货对期货维持升水格局，对比沪期锌2602合约，0锌升水50-160元/吨，1锌贴水20元至升水70元/吨 [1] 宏观影响因素分析 - 宏观层面空头势力抬头，锌市资金加速抛售，市场避险情绪升温，有色板块整体走低 [2] - 美国劳动力市场出现降温迹象：上周初请失业金人数升至20.8万人，续请失业金人数大幅增至191.4万人，11月职位空缺降幅超预期，民间就业增长不及预期 [2] - 2025年企业宣布裁员人数激增58%，创五年来新高，主要集中在联邦政府和科技行业 [2] - 美国第三季度劳动生产率增速创两年新高，呈现“无就业型经济扩张”特征 [2] - 美联储在就业走弱与通胀高位间寻求平衡，短期内大幅降息可能性小，但中长期宽松预期仍在 [2] - 2026年初，国内多地优化住房公积金政策并加速购房补贴落地，叠加主要股指走强，为市场注入消费信心，限制了期锌跌势 [2] 锌行业基本面状况 - 国内冶炼厂有复产预期，但终端消费低迷，需求仍偏弱 [3] - 持货商出货积极，下游仅按刚需采购，市场成交略显供过于求，高锌价压制了补货需求，整体交投偏弱 [3] - 尽管“十五五”开局在即且1月加工费维持低位带来成本支撑，但矿端增产、实际需求未改善，沪锌在2.45万元/吨一线面临较大压力 [3] - 基本面支撑减弱，炼厂复产带动供应恢复，锌锭出口预期下降，消费淡季且原料涨价抑制采购，社会库存小幅增加 [3] 市场展望与价格预测 - 短期沪锌或在2.30 - 2.45万元/吨区间震荡，建议波段操作 [3] - 锌价走势取决于宏观及资金面，目前资金交投降温，短期维持调整态势 [3] - 市场等待非农数据验证就业状况，情绪谨慎，部分资金获利离场，锌价随有色板块调整 [3]