期货市场表现 - 氧化铝期货主力2605合约收于2843元/吨，下跌39元，跌幅1.35% [1] - 期货市场总成交量1140558手，较前一交易日减少399614手，跌幅25.95% [1] - 期货市场总持仓量777,371手，较前一交易日减少21,027手，跌幅2.63% [1] 现货市场价格 - 华南地区氧化铝现货价格报2730-2780元/吨，与前一交易日持平 [1] - 华东地区氧化铝现货价格报2640-2680元/吨，与前一交易日持平 [1] - 西南地区氧化铝现货价格报2760-2800元/吨，较前一交易日下跌5元 [1] - 西北地区氧化铝现货价格报2915-2955元/吨，与前一交易日持平 [1] 行业供需基本面 - 国内氧化铝运行产能维持高位，长期减产迹象未现，供应过剩格局持续 [2] - 按几内亚一季度矿石长单价格下调5美元估算，晋豫地区平均现金成本将降至2650元/吨左右 [2] - 消费端，内蒙古电解铝企业虽已投产但处于前期，需求增量有限 [2] - 现货市场持货商出货意愿较强，下游按需采购，交投氛围一般，全天交易平淡 [2] 宏观与市场情绪 - 美国经济数据好坏参半，刺激空头势力活跃，市场资金加速流出 [1] - 非农数据公布前夕，多空双方或激烈博弈，市场避险情绪升温 [1] - 美元指数震荡上行，带动有色板块整体走低 [1] - 受非农前夜市场不确定性影响，资金离场 [2] 核心观点与后市展望 - 氧化铝市场仍受过剩逻辑主导，现货价格继续承压 [2] - 中期氧化铝预计弱势难改 [2] - 短期市场情绪虽有积极迹象，但操作上仍推荐逢高沽空 [2]