韩国股市表现与驱动因素 - 2026年开年韩国KOSPI指数表现强劲，在突破4300点后于1月7日首次突破4600点大关，1月9日收于4586.32点 [1] - 分析机构认为，照当前速度KOSPI指数本月就有望突破5000点大关 [1] - 韩国总统李在明曾在竞选时承诺，将通过改善公司治理、修改商业法等措施，力争将KOSPI指数推升至突破5000点 [1] 人工智能与半导体行业推动 - 人工智能热潮是韩国股市此轮走高的重要推手，半导体库存去化结束和AI驱动的新需求周期为韩国科技股带来强劲盈利修复预期 [3] - 三星电子2025年第四季度营业利润同比大增208.2%，销售额同比增加22.7%，营业利润和销售额双双创下新高 [3] - 英伟达CEO黄仁勋在CES上对芯片行业发表乐观预期，美联储理事米兰表示年内应降息超过100个基点，均推动股市 [3] 非科技板块与政府经济措施 - 除科技股外，以核电、电网设备和国防军工行业为代表的动量股长期增长趋势也将持续 [3] - 李在明政府推行以“价值提升计划”为代表的一系列资本市场改革政策，旨在结束“韩国折价”现象 [4] - 韩国政府启动一项规模达150万亿韩元的基金，旨在刺激高科技产业创新，应对经济增长停滞和人口老龄化 [5] 外资参与与估值情况 - 截至去年12月底，外资在韩国股市的持股市值占比达32.9%，创下近6年新高 [5] - 有分析指出韩国股市快速上涨已使部分板块估值偏高，投资者应警惕短期技术性调整风险 [5] - 受AI泡沫警惕情绪等因素影响，外资股票资金流向仍可能出现较大波动 [5] 经济增长预期与机构观点 - 韩国政府提出2026年国内生产总值增速超2%的目标 [5] - 联合国预计韩国经济今明两年增长预期分别为1.8%和2.0% [6] - 花旗银行预测2026年韩国经济增速可能在2.2%左右，通胀率或稳定在1.8%，并将KOSPI目标点位从3700点上调至5500点 [6] 企业投资趋势与潜在挑战 - 瑞银强调，李在明政府大多数短期政策改革已获立法机构通过，新规于今年下半年生效，企业执行是改革成效关键 [6] - 韩国经营者总协会调查显示，在美国关税压力等背景下，越来越多大企业计划自2026年起削减国内投资、加码海外支出 [7] - 业内担忧企业削减国内投资趋势恐加剧资本外流风险，为本土经济复苏增添压力 [7]