（1）从贸易层面来看，对日影响或显著大于对华影响。本次中国对日出口管制主要涉及军事、制造业 等行业。根据商务部公布的《两用物项和技术进出口许可证管理目录》，2025年1-11月对日出口涉及的 两用物项规模约为137亿美元，占中国对日总出口的9.5%，中国对日出口依赖度约4.2%，本次制裁清单 涉及产品对出口拖累约0.4个百分点，对中国总出口影响有限。2025年1-11月日本对华进口依赖度约 23.6%，考虑到9.5%的品类受到制裁影响，对日本进口拖累约2.2个百分点。从结构上看，本轮制造涉及 到的电子、机械、化工是日本自华进口商品的高权重品类，或给仍在复苏中的日本制造业带来压力。 （2）本次制裁体现出中国制造底气和日本经济脆弱性。日本正面临内部经济疲软、外部安全和贸易环 境恶化的交困压力，因此日本政府财政扩张以支持经济复苏，高市早苗内阁提交的2025财年（2025年4 月-2026年3月）补充预算于去年12月16日被日本国会通过，规模为21.3万亿日元，推动财年预算总额达 到2022财年以来最高。本次财政扩张除了应对食品通胀等民生压力，还包括约8万亿日元的战略性投 资，涉及军事和高端制造业，而这些行业均为本次 ...