核心观点 - 花旗对老铺黄金展开30日正面催化剂观察 维持买入评级 目标价1,119港元 [1] - 基于元旦假期观察到的需求复苏及毛利率改善 对公司今年展望更具信心 [1] 行业动态与需求 - 行业出现广泛的价格调整 且自去年12月起金价反弹 消费者已消化产品提价 [1] - 长假期内的推广活动刺激了需求复苏 预计强劲需求将持续至春节假期 [1] 公司财务与经营 - 公司自去年11月底起毛利率已复苏至40%以上 [1] - 春节后有望进一步提价 预计高企的盈利能力可在今年延续 [1] - 预计2025年收入同比增长224%至276亿元人民币 2026年同比增长36%至375亿元人民币 [1] - 预计2025年纯利同比增长224%至48亿元人民币 2026年同比增长47%至70亿元人民币 [1]