2025年12月及全年价格数据概览 - 2025年12月，全国居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.8%，同比涨幅较上月扩大0.1个百分点，并回升至2023年3月以来最高水平 [1] - 2025年12月，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.2%，连续第3个月上涨，涨幅较上月扩大0.1个百分点；同比下降1.9%，降幅较上月收窄0.3个百分点 [1][9] - 2025年全年，全国居民消费价格与上年持平（0.0%），工业生产者出厂价格同比下降2.6% [2][12] 居民消费价格（CPI）分析 - 12月CPI同比上涨主要受食品价格拉动：食品价格上涨1.1%，涨幅比上月扩大0.9个百分点，对CPI同比的上拉影响比上月增加约0.17个百分点 [5][6] - 食品中，鲜菜和鲜果价格同比涨幅分别扩大至18.2%和4.4%，两者对CPI同比的上拉影响合计比上月增加约0.16个百分点 [6] - 12月核心CPI（扣除食品和能源）同比上涨1.2%，涨幅连续4个月保持在1%以上；服务价格上涨0.6%，影响CPI同比上涨约0.25个百分点 [7] - 扣除能源的工业消费品价格上涨2.5%，影响CPI同比上涨约0.63个百分点，其中金饰品价格涨幅继续扩大至68.5%，家用器具和家庭日用杂品价格涨幅分别扩大至5.9%和3.2% [7] - 能源价格同比下降3.8%，降幅扩大0.4个百分点，其中汽油价格降幅扩大至8.4% [6] - 12月CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.2%，其中食品价格环比上涨0.3%，非食品价格环比上涨0.1% [5] 工业生产者价格（PPI）分析 - PPI环比连续上涨主要受供需结构改善及重点行业产能治理影响：煤炭开采和洗选业、煤炭加工价格环比分别上涨1.3%和0.8%，均连续5个月上涨；锂离子电池制造价格上涨1.0%，水泥制造价格上涨0.5%，均连续3个月上涨；新能源车整车制造价格由降转升，环比上涨0.1% [10] - PPI同比降幅收窄呈现积极变化：全国统一大市场建设推进，煤炭开采和洗选业、锂离子电池制造、光伏设备及元器件制造价格同比降幅已分别连续收窄5个月、4个月和9个月 [11] - 新质生产力培育带动相关行业价格同比上涨：外存储设备及部件价格上涨15.3%，生物质液体燃料价格上涨9.0%，石墨及碳素制品制造价格上涨5.5%，集成电路成品价格上涨2.4% [11] - 消费潜力释放带动有关行业价格同比上涨：工艺美术及礼仪用品制造价格上涨23.3%，运动用球类制造价格上涨4.0%，中乐器制造价格上涨2.0%，营养食品制造价格上涨1.5% [11] 专家观点与未来展望 - 专家认为，0%的全年CPI和-2.6%的全年PPI是偏低的价格水平组合，符合宏观经济供强于需及居民部门去杠杆的基本面背景 [2][12] - 当前物价改善具有结构性特征：黄金等避险资产价格上涨支撑CPI，但居民风险偏好仍低；核心CPI表现好于整体CPI，部分源于猪肉供给偏强及原油价格偏弱；居民与企业收入间的正向循环尚未巩固 [8] - 积极因素包括：促消费政策及反内卷措施有望拉动改善型消费，耐用品消费将保持韧性；深化全国统一大市场建设有利于改善上游开采及终端工业消费品价格竞争预期；新技术革命和电力设施建设需求或支撑有色金属价格高位运行及中游装备制造价格改善 [8][12] - 展望2026年，受益于政策效应释放及2025年的低基数效应，预计CPI增速将温和上涨，高于2025年的0.0%，呈震荡上涨 [2][8] - 预计2026年PPI增速将受以下因素拉高：2025年PPI下降2.6%形成的低基数效应；复杂的国内外经济环境可能加剧能源、矿产等资源需求，推动上游原材料价格上涨，形成输入型拉升因素 [12][13]