2025年12月及全年价格数据表现 - 2025年12月CPI同比上涨0.8%，环比上涨0.2% [1][3] - 2025年12月PPI同比下降1.9%，环比上涨0.2% [1][8] - 2025年全年CPI与上年持平，全年PPI同比下降2.6% [1][7][11] 居民消费价格指数(CPI)分析 - 12月CPI同比涨幅扩大主要受食品价格拉动，食品价格上涨1.1%，涨幅比上月扩大0.9个百分点 [3][4] - 鲜菜和鲜果价格同比涨幅分别扩大至18.2%和4.4%，对CPI同比的上拉影响合计增加约0.16个百分点 [4][6] - 核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续4个月保持在1%以上 [6] - 服务价格上涨0.6%，扣除能源的工业消费品价格上涨2.5% [6] - 金饰品价格同比涨幅继续扩大至68.5%，家用器具和家庭日用杂品价格涨幅分别扩大至5.9%和3.2% [6] - 燃油小汽车和新能源小汽车价格降幅分别收窄至2.4%和2.2% [6] 工业生产者出厂价格指数(PPI)分析 - PPI环比连续3个月上涨，12月涨幅比上月扩大0.1个百分点 [1][8][9] - 重点行业产能治理显效，煤炭开采和洗选业、煤炭加工价格环比分别上涨1.3%和0.8%，均连续5个月上涨 [9] - 锂离子电池制造价格环比上涨1.0%，水泥制造价格上涨0.5%，均连续3个月上涨 [9] - 新能源车整车制造价格由上月下降0.2%转为上涨0.1% [9] - 新质生产力相关行业价格同比上涨，外存储设备及部件价格上涨15.3%，生物质液体燃料价格上涨9.0%，石墨及碳素制品制造价格上涨5.5% [10] - 消费潜力释放带动相关行业价格上涨，工艺美术及礼仪用品制造价格上涨23.3%，运动用球类制造价格上涨4.0% [10] 专家观点与未来展望 - 专家认为0%的CPI和-2.6%的PPI是偏低的价格水平组合，符合宏观经济供强于需及居民部门去杠杆的背景 [1][11] - 当前物价改善是结构性的，核心CPI好于CPI，居民风险偏好依然较低 [7] - 随着促消费政策及反内卷措施拉动，改善型消费有望持续好转，耐用品消费将保持韧性 [7] - 预计2026年CPI增速将温和上涨，高于2025年的0.0%，呈震荡上涨 [2][7] - 国内“反内卷”政策及深化全国统一大市场建设有利于上游开采及终端工业消费品价格竞争压力降低 [11] - 新技术革命和电力设施建设需求支撑有色金属价格高位运行，利好国内装备制造等中游环节价格 [11] - 2025年PPI下降2.6%对2026年形成低基数效应，复杂的国内外环境或推动上游原材料价格上涨 [12]