公司战略发布 - 联想集团于2026年1月6日在拉斯维加斯Sphere举办2026 Lenovo TechWorld发布会，正式发布“Smarter AI for all”战略成果 [1] - 发布会汇聚了英伟达、AMD、英特尔、高通四大芯片巨头的CEO，彰显了公司在全球AI产业链中的重要行业地位 [1] - 公司AI战略完成从硬件到软件生态的全面闭环，维持“买入”评级及14.0港币目标价，对应14.6倍FY2026E市盈率 [1] 企业级AI业务进展 - 联想与AMD合作推出全新AI推理服务器ThinkSystem SR675i，产品搭载AMD EPYC处理器，针对大规模数据中心推理场景优化，支持高密度GPU配置 [2] - 联想将成为首批采用AMD最新发布的机架级计算平台Helios的系统供应商之一 [2] - 联想与英伟达共同发布“联想人工智能云超级工厂”合作计划，该计划将获得英伟达加速计算平台支撑，包括Blackwell Ultra GB300及下一代训练与推理系统NVIDIA Vera Rubin [2] - 中长期看好联想与英伟达的业务合作规模或将进一步扩大 [2] 消费级AI业务进展 - 联想在CES 2026发布海外版个人AI超级智能体Lenovo Qira，标志着公司AI战略从“应用级”向“系统级”跨越 [3] - Qira打通了联想PC、平板及摩托罗拉手机的生态壁垒，用户可跨设备无缝切换任务，具备随时响应、全域执行和情境感知三大核心能力 [3] - Qira与此前在中国市场推出的天禧AI个人智能体共同构成全球市场AI软件生态布局 [3] - Qira将于2026年第一季度推出并运行在联想和Motorola设备上，有望显著增强用户粘性，并在AI PC同质化竞争中构建软件生态层面的差异化优势 [3] 财务预测 - 维持公司FY26/27/28 Non-HKFRS归母净利润预测为16.6/18.5/20.8亿美元 [3] - 对应同比增速分别为15.5%/11.4%/12.4% [3] - 对应Non-HKFRS每股收益分别为0.12/0.14/0.15美元 [3]