商品期货市场整体表现 - 2025年1月9日，商品期货市场整体震荡回升，中证商品期货价格指数收报1619.62点，较前一交易日上涨0.58点，涨幅0.04% [1] - 同日，中证商品期货指数收报2234.88点，较前一交易日上涨0.81点，涨幅0.04% [1] 贵金属板块 - 钯金主力合约大涨超6%，领涨商品市场 [3] - 铂金主力合约低开高走，终盘收涨1.11% [3] - 沪金主力合约收复1000元/克关口，日内反弹超13元 [3] - 沪银主力合约尾盘小幅收跌近1%，但较盘中低点回升近5% [3] - 板块调整受交易所收紧风控及商品指数权重调整背景下获利了结影响 [3] - 美联储官员鸽派言论与持续的避险情绪为板块提供底部支撑 [3] - 钯金需求因在汽车催化剂领域过度集中及新能源汽车普及而预期走弱，市场正由供不应求转向供应过剩 [3] - 短期避险溢价或支撑铂钯价格，但中长期供需格局分化或继续推动“铂强钯弱”行情 [3] 油气及原油系板块 - 低硫燃料油主力合约涨超3% [1][4] - SC原油主力合约涨超3% [1][4] - 燃料油主力合约涨超2% [1][4] - 地缘局势动荡是主要驱动因素，伊朗局势动荡引发市场对原油生产与出口可能受阶段性影响的担忧 [4] - 美国总统特朗普就伊朗骚乱事件发出威胁，强化了地缘局势不确定性 [4] - 分析认为，地缘多点突发且不确定性加强，油价跌至支撑位后再度反弹，短期波动较大 [4] - 中期来看，原油市场仍聚焦过剩矛盾，包括美国旨在接手委内瑞拉油田扩大出口、欧佩克可能在油价上涨后继续加速增产、以及俄乌冲突若缓和后的海上高库存问题 [4] 多晶硅板块 - 多晶硅主力合约在1月9日再度大跌超8%，继续领跌商品市场，此前一日多合约跌停 [5] - 市场监管总局通报多晶硅垄断风险，市场对多晶硅回到边际成本定价模式的预期升温 [5] - 监管导向变化使市场对产能出清路径的预期从“产业、组织间协调”转向“以技术迭代的市场竞争”为主 [5] - 此前因“控产能”预期而高涨的看涨情绪显著降温，加剧了供应收紧弱于下游硅片、库存高企且终端需求增速回落的基本面对价格的影响力 [5] - 短期多晶硅价格或有进一步寻找成本支撑的可能 [5] 有色金属板块 - 沪镍主力合约收跌2.67%，领跌金属板块 [6] - 镍价承压回调主因是对印尼镍矿减产的预期炒作降温 [6] - 印尼政府拟议在2026年批准约6亿吨的煤炭产量配额，并将根据行业需求对镍矿生产配额作出调整，但尚未确定2026年具体配额规模，这缓解了市场对镍矿配额大幅收紧的担忧 [6] - 当前镍基本面依旧偏弱，但库存压力不高，加上印尼政策的不确定性仍提供支撑，整体预计镍价维持宽幅震荡的概率较高 [6] 其他品种板块 - 橡胶板块承压走弱，丁二烯橡胶收盘跌超2%，20号胶收盘跌超1% [7] - 黑色系板块多头情绪降温，交谈、硅铁、螺纹和热卷日内不同程度走低 [7]