政策调整 - 财政部与税务总局发布公告 自2026年4月1日起 取消光伏等产品增值税出口退税 [1][2] - 自2026年4月1日至2026年12月31日 电池产品增值税出口退税率由9%下调至6% [2] - 自2027年1月1日起 取消电池产品增值税出口退税 [1][2] 行业影响与机构观点 - “反内卷”措施已见成效 产业链尤其上游价格恢复至合理水平 中下游环节价格有上行趋势 [4] - 投资机会主要存在于“反内卷”带来的行业估值修复以及新技术带来的机会 [4] - 2026年建议关注三大机会：价格弹性机会、新技术带来估值提升机会、钙钛矿迈向GW级量产元年带来的上游材料与设备机会 [4] 太空光伏新兴市场 - 太空经济需要稳定能源 太空光伏发电效率高 可24小时持续发电 年发电小时数和能量密度较地面光伏分别提升7至10倍 [5] - 当前核心应用场景在通信卫星 按砷化镓外延片约20万元/平方米价格测算 若发射4000颗卫星且单星太阳翼平均面积达100㎡ 对应市场规模约800亿元 [6] - 国内外太空算力建设规划落地 太空数据中心能源需求较传统卫星大幅跃升 天基太阳能发电等新兴场景将进一步打开市场增量空间 [6] - 太空光伏对电池要求严苛 当前主流为砷化镓多结电池 中短期P型HJT凭借抗辐射优势领跑 下一代钙钛矿/晶硅叠层电池有望成为核心能源方案 [6] - 特斯拉CEO马斯克计划未来每年向太空部署100GW太阳能人工智能卫星能源网络 [4] - 国内北京太空数据中心规划于700公里至800公里晨昏轨道部署吉瓦级系统 [4] - 随着商业航天发射成本下降与电池技术突破 太空光伏有望在未来10至15年逐步商业化 [5][6]