行业表现与资金流向 - 货币市场基金在去年吸引了9350亿美元的新增资产 超过了2024年的总量 尽管市场曾预期美联储降息会引发大规模资金外流 [1] - 摩根士丹利预计该行业在2026年将继续增长 尽管速度放缓 预计还将有5000亿美元的资金流入 推动总资产在年底超过8.6万亿美元 [1] - 零售投资者占货币市场基金总流入资金的34% 而机构投资者占64% [5] 产品吸引力与市场背景 - 货币市场基金投资于低风险短期债务 随着美联储于2022年开始加息而大受欢迎 该加息周期在2023年中达到顶峰 基准利率达到5.25%至5.5%之间 [3] - 即使在多次降息后 联邦基金利率目前仍处于3.5%至3.75%区间 使得货币市场基金对追求收益的客户仍具吸引力 [3] - 截至周一 先锋联邦货币市场基金的7天收益率为3.69% 富达政府货币市场基金为3.43% Crane 100货币基金指数为3.58% [3] - 货币市场基金收益率在过去二十年中仅有两次超过3% 在大约一半的时间里 由于美联储将利率维持在低位 收益率实际为零 [5] 顾问观点与使用场景 - 货币市场基金预计仍将是许多顾问的核心工具 即使利率进一步下降 [2] - 理财规划师保持灵活性 同时也在考虑其他投资选择 [2] - 顾问表示 他们将这些基金用于紧急储备金 短期支出需求 储备资金 以及在市场不稳定时作为波动性缓冲 [2] - 有观点认为 与过去20至30年的水平相比 当前收益率仍然具有吸引力 并且最差的货币基金长期表现也将远超最好的银行存款产品 [4] - 也有顾问注意到随着美联储继续降息 这些基金的利率也将下降 因此可能会重新考虑为客户配置的流动性替代方案 [4]