2025年度经营业绩概览 - 2025年累计实现销售金额192.7亿元，销售面积约253.58万平方米 [1][6] - 商业运营总收入同比增长10%至140.9亿元 [1][2] - 全年累计交付房源超3.8万套，近三年累计交付量突破27.8万套 [1][6] 商业板块运营表现 - 商业运营总收入140.9亿元，同比增长10%，保持稳步增长 [1][2] - 2025年新开业淄博鑫马、商丘睢阳等五座吾悦广场，常州武进、海口两座广场焕新启航 [2] - 截至2025年四季度末，在全国141个城市布局207座吾悦广场，已开业及委托管理在营数量达178座，开业数量居中国上市公司首位 [2] - 摩根士丹利预测其租金收入将以约8%的复合年增长率增长 [3] 融资创新与渠道拓宽 - 2025年11月成功发行全国首单消费类、首单A股上市民营企业持有型不动产ABS，发行规模6.16亿元，配套4.1亿元债权部分 [3][4] - 该ABS产品以青浦吾悦广场为底层资产，获瑞思不动产金融研究院“2025年度创新资产盘活”荣誉 [3][4] - 2025年6月，母公司新城发展成功发行3亿美元高级无抵押债券，成为近三年来首家重启境外资本市场融资的民营房企 [4] - 2025年9月，全资子公司新城环球成功发行1.6亿美元优先担保票据 [4] - 2025年8月、9月、12月相继成功发行三笔中期票据，发行规模分别为10亿元、9亿元、17.5亿元，均获中债增全额担保及中诚信国际双AAA评级 [5] 财务安全与信用管理 - 2025年全年如期偿还境内外公开市场债券58.55亿元，持续保持“零违约”纪录 [5] - 截至2025年末，公司合联营公司权益有息负债降至23.85亿元 [5] 业务发展与未来展望 - 摩根士丹利指出地产开发业务对整体业绩的拖累持续减弱，预计2027年核心利润有望恢复至26亿元（2024-27年复合年增长率45%） [6] - 摩根士丹利于2025年11月上调公司评级至“超配”，目标价上调25%至19.7元，并将2026至2027年每股收益预测上调3%-5% [6] - 新城建管2025年新增签约面积达1061万平方米，累计管理项目超155个，总建筑面积超2600万平方米，跻身“2025中国代建企业品牌价值TOP10” [7]