公司业务模式与优势 - 公司是领先的中游能源企业 其基于收费的业务模式能产生稳定的收入 且不易受油气价格波动影响 [1] - 公司定位良好 能够为股东创造增量现金流 这体现在其价值数十亿加元的已确定资本项目中 项目涵盖液体管道、天然气输送、可再生能源以及天然气分销与存储 [1] 财务业绩与股东回报展望 - 基于业务模式的稳定性 公司预计2026年调整后EBITDA将在202亿加元至208亿加元之间 这意味着从2023年起的年复合增长率为8% [2] - 更高的收益意味着股东股息增加 公司预计2026年股息将达到每股3.88加元 从2023年起的年复合增长率为3% [2] - 公司当前股息收益率为5.94% 高于行业平均的5.4% [2] 同业比较 - 同业公司Williams和Kinder Morgan也以运输大量天然气而闻名 并有望从清洁能源需求增长中获益 [3] - Williams和Kinder Morgan当前的股息收益率分别为3.3%和4.3% 均低于公司 [3] 股价表现与估值 - 公司股价在过去一年上涨了10.5% 优于行业综合指数9.8%的涨幅 [4] - 从估值角度看 公司基于过去12个月的企业价值与EBITDA比率为14.66倍 高于行业平均的13.57倍 [7] - 市场对公司2025年收益的共识预期在过去30天内未发生修正 [9]