西部数据公司核心业务与业绩 - 公司HDD业务成为稳固的收入增长驱动力 其基础在于向更高容量硬盘的持续转移以及超大规模客户不断增长的艾字节需求[2] - 在2026财年第一季度 公司出货了204艾字节的存储 同比增长23% 这主要由超大规模客户加速采用AI及其他数据密集型工作负载所驱动[3] - 客户正加速迁移至高容量HDD 在9月当季 基于ePMR技术、支持高达26TB CMR和32TB UltraSMR的最新硬盘产品出货量超过220万台[3] - ePMR和UltraSMR技术的可靠性、可扩展性及具有吸引力的总拥有成本优势 持续巩固了公司在数据中心市场的实力[3] - 管理层预计2026财年第二季度非GAAP营收将达到29亿美元（上下浮动1亿美元） 同比增长20% 增长由强劲的数据中心需求和高容量硬盘采用率提升带来的更好盈利能力所支撑[7] 西部数据技术路线与客户进展 - 公司正在推进其下一代HAMR硬盘 所有前七大客户均已下达订单覆盖至2026年上半年 其中五家延长至2026年底 一家主要超大规模客户已确保2027年全年的供应[4] - 这些订单承诺凸显了公司产品在AI数据经济中的关键作用 并反映了客户对其向HAMR技术转型的强烈信心[4] - 公司在HAMR开发上进展强劲 正按计划在2026年上半年开始与一家超大规模客户进行认证 并在年底前扩展至最多三家客户[4] - 认证过程侧重于确保顶级的可靠性、质量和可扩展的性能 以便完成后客户能快速部署 这一进展使公司有望在2027年上半年启动量产爬坡[5] - 同时 其下一代ePMR硬盘预计将在2026年初完成认证 以确保向HAMR的平稳且具有成本效益的过渡[5] 行业趋势与长期展望 - 管理层预计 生成式AI驱动的存储部署普及 将在长期内引发客户端和消费设备更新周期 并推动智能手机、游戏、PC和消费电子领域的存储容量增长[6] - AI采用的增加 可能推动边缘和核心场景下对HDD和闪存存储需求的增长[6] 竞争对手动态 - 纯存储公司正通过为AI、容器化和高性能计算等现代数据工作负载量身定制的创新重塑企业存储未来 其全年的超大规模出货量预测已超过2艾字节[8][9] - 纯存储公司将2026财年营收展望从36-36.3亿美元上调至36.3-36.4亿美元 意味着同比增长14.5-14.9% 并预计第四财季营收在10.2-10.4亿美元区间 按中值计算同比增长17.1%[9][10] - 美光科技正受益于AI驱动的内存和存储市场的快速扩张 HBM需求激增和DRAM价格强劲复苏将推动未来几个季度的营收和盈利显著增长[11] - 美光科技预计第二财季营收为187亿美元（上下浮动4亿美元）[11] 公司市场表现与估值 - 过去三个月 公司股价上涨了62.7% 同期Zacks计算机存储设备行业增长为23.8%[12] - 按远期市盈率计算 公司股票交易倍数为20.36倍 高于行业的19.68倍[14] - 在过去60天内 市场对公司2026财年每股收益的共识预期被小幅上调0.4%至7.66美元[15]