央行黄金储备动态 - 截至2025年12月末，中国官方黄金储备为7415万盎司，较上月增加3万盎司 [1] - 此次增持为连续第十四个月增加，但增量连续第十个月处于低位 [1] - 央行在国际金价持续大幅上涨、屡创历史新高过程中持续小幅增持黄金，释放了优化国际储备的信号 [2] 增持背景与动因 - 近期央行继续增持黄金，主要原因是美国新政府上台后，全球政治、经济形势出现新变化，国际金价有可能在相当长一段时间内易涨难跌 [2] - 从优化国际储备结构角度出发，未来需要持续增持黄金储备，适度减持美债 [2] - 截至2025年11月末，在主要由外汇储备和黄金储备构成的官方国际储备中，黄金储备的占比约为9.5%，明显低于15%左右的全球平均水平 [2] - 黄金是全球广泛接受的最终支付手段，央行增持黄金能够增强主权货币的信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件 [2] 黄金市场表现 - 2026年开年以来，黄金迎来强势开局，1月7日现货黄金价格盘中再次突破4500美元大关 [3] - COMEX黄金期货盘中价格一度触及4512美元，截至A股收盘，COMEX黄金期货交投于4454美元/盎司附近 [3] - 国内金饰品牌克价大幅上涨，1月7日周大福、周生生、老凤祥足金饰品报价约1397-1399元/克，与1月1日相比，涨幅达到40元/克左右 [3] 长期上涨逻辑 - 黄金长期上涨的基本逻辑依然稳固，一方面地缘政治冲突和大国博弈加剧进一步削弱了市场对美元信用的信心 [3] - 在“去美元化”趋势下，各国央行持续通过增持黄金优化外汇储备结构，世界黄金协会数据显示，2025年10月全球央行净购金53吨，创下年内单月最高水平 [3] - 伴随美联储持续降息，全球地缘政治风险居高不下，近期国际金价延续快速上涨势头 [2]