核心观点 - Visa股票目前可能具有吸引力 因其在估值折扣下提供了高利润率 这体现了定价能力和现金流生成能力 此类公司能产生持续、可预测的利润和现金流 有助于降低风险并支持资本再投资 市场通常嘉奖这些特质 [1] 财务表现与估值 - 公司股票今年迄今上涨0.4% 但基于市销率 其估值较一年前便宜了34% [4] - 最近一个季度（2025财年第四季度）业绩显示 增值服务收入强劲增长25% 同时处理交易量增长10% 体现了在日常消费中更深的渗透 [5] - 管理层预测2026财年净收入将实现低双位数增长 [5] - 公司长期盈利能力强劲 过去三年平均经营现金流利润率约为58.9% 经营利润率约为66.8% [10] - 最近十二个月 经营现金流利润率为57.6% 经营利润率为66.4% [10] - 最近十二个月收入增长11.3% 过去三年平均增长10.9% [10] - 当前市销率倍数为11.4 较一年前有34%的折扣 [10] 业务进展与战略 - 2025年4月和10月实施的价格调整 旨在促进有效处理和数据合规 可能提高有效费率 [5] - 公司正进入新的支付流领域 其中Visa Direct交易量激增27% [5] - 稳定币卡消费支出增长四倍等举措 展示了收入来源的多元化 [5] 历史股价波动 - 公司股票在历史上经历过困难时期 在全球金融危机期间下跌约52% 在新冠疫情低迷期下跌36% 在2022年通胀冲击中下跌近29% 2018年的调整也使其下跌近19% [7]