烧碱期货价格走势及驱动因素 - 昨日烧碱期货价格显著走强，主力合约SH2603午后收盘涨幅达4.34% [2][7] - 上涨核心驱动因素包括宏观预期提振、政策影响及成本端变化 [2][7] 宏观与市场情绪 - 央行工作会议将促进经济高质量发展、推动物价合理回升纳入货币政策重点，提振市场宏观预期 [2][9] - 前期回调较多的大宗商品迎来反弹，商品期货市场情绪向好 [2][9] 政策影响分析 - 陕西省就差别电价政策征求意见，拟对烧碱、电石等7个行业限制类产能加价0.1元/千瓦时、淘汰类加价0.3元/千瓦时 [2][9] - 政策涉及烧碱企业为陕西北元（年产能120万吨）及陕西金泰（年产能83万吨） [2][9] - 烧碱单吨耗电约2300度，限制类加价将推升成本230元/吨，但该两家企业均有自备电厂，电价政策限制影响较小 [2][9] 成本端支撑 - 部分耗氯下游受天气及价格接受度影响减少收货，山东滨州环氧丙烷企业暂不接货 [2][9] - 液氯需求转弱，价格下行，间接强化氯碱成本支撑 [2][9] 现货市场与供需格局 - 当前烧碱现货价格稳中有降，供需宽松格局未改 [3][9] - 山东、江苏库存延续累库，1月检修企业偏少 [3][9] - 下游接货积极性一般，氧化铝厂开工较为稳定但卸货效率一般，下调32%碱采购价 [3][9] 中长期需求展望 - 中长期氧化铝受行业反内卷政策影响对烧碱的需求或下行 [3][9] - 非铝需求走弱，1月进入季节性淡季 [3][9] 短期价格展望 - 短期烧碱价格或随宏观情绪震荡运行 [3][9]