核心观点 - 锂电池核心原材料价格飙升引发产业链连锁反应，推动行业从“规模扩张”转向“质量突围” [1] 原材料价格飙升与供需分析 - 六氟磷酸锂价格从2025年7月的每吨4.93万元飙升至近日的每吨17万元左右，市场呈现“一天一价”态势 [1] - 原材料涨价的根源在于储能与新能源汽车两大领域持续超预期的需求，特别是海外储能市场“爆单” [2] - 2025年全球储能电池出货量预计超过650吉瓦时，同比增长80%以上；中国储能系统出货量预计超过320吉瓦时，同比增长88%以上 [2] - 动力电池中，采用磷酸铁锂路线的电池占比已升至73%，增速接近70% [2] - 供给端扩产态度谨慎，因关键材料扩产门槛高、周期长，且行业历经三年价格下行与竞争后普遍处于亏损状态，形成“不能盲目扩产”的共识 [3] - 六氟磷酸锂是电解液的核心材料，成本占比高达40%—50%，其价格上涨压力已沿产业链向下游层层传导 [3] 政策影响与市场反应 - 2025年2月出台的电价市场化改革政策，直接触发了2025年中的“531抢装潮” [3] - 政策效应在2025年5月集中释放，单月新型储能新增装机达到10.25吉瓦/26.03吉瓦时，新增装机同比超过460% [3] - 下游电池企业如苏州德加能源科技宣布电池产品售价上调15% [1] - 头部锂电池企业如宁德时代、亿纬锂能集体按下扩产“加速键” [1] 行业转型与技术升级 - 本轮涨价被视为产业升级的催化剂，推动行业从“价格战”转向“价值战” [4] - 龙头企业的生产重心从“数量增长”转向“质量升级”，扩产普遍聚焦于高压实密度、长循环寿命的高端磷酸铁锂产品及更大容量的储能电芯等先进产能 [4] - 企业通过提升能量密度与循环寿命来对冲成本，产业竞争维度从单纯价格比拼转向长期经济性、安全性与可靠性的比拼 [5] - 行业强调需将资源投向先进产能与差异化能力，避免低水平重复建设 [5] - 2025年11月，中国化学与物理电源行业协会首次发布磷酸铁锂材料行业成本指数，旨在提供透明的价值参考 [5] 产业链协同与战略布局 - 向上游延伸、锁定关键资源成为领先企业的共同选择，例如海博思创与宁德时代签署十年战略协议，约定2026—2028年采购电芯电量累计不低于200吉瓦时 [7] - 建议头部企业推进供应链垂直整合以提升对上游矿产资源的话语权，中小企业则需采取多元化采购策略 [7] - 出海布局成为消化先进产能、提升盈利水平的关键，但全球化竞争正从成本与规模优势升级为合规能力、规则适配、品牌与服务体系的综合比拼 [7] - 建议引导锂电池产业进军低空经济、人形机器人等对价格不敏感、对性能要求高的新兴领域 [7] 未来展望 - 未来3—5年，动力与储能电池将呈现主流技术迭代升级搭配多元技术并行发展的演进格局 [8] - 材料价格波动将成为行业多元化技术生态形成的重要催化剂，推动电池产业构建更具韧性的发展模式 [8]