事件概述 - 美国总统特朗普在其社交媒体平台提前约12小时发布图表，披露了本应由美国劳工统计局于美东时间1月9日上午8:30正式公布的2025年12月非农就业数据 [1] - 图表显示，自1月以来美国私人部门合计增加65.4万个工作岗位，政府部门就业岗位净减少18.1万个，与官方最终公布数据完全吻合 [1] - 发帖时间处于白宫经济顾问委员会已获得报告但数据尚未公开发布的窗口期 [1] 2025年全年及12月就业数据表现 - 2025年全年非农就业累计增加58.4万人，创下2020年新冠疫情导致就业锐减920万人以来的最差年度表现 [3] - 12月非农就业人口仅增加5万人，低于市场预期的6.5万人 [3] - 12月私营部门就业仅增加3.7万人 [6] - 2025年私营部门平均每月新增就业岗位6.1万个，这是自2003年以来，在经济未陷入衰退的情况下，私营部门就业增长最为疲弱的水平 [6] - 私营部门就业增长创20年新低 [5] 行业就业结构分析 - 就业增长主要集中在休闲酒店业和医疗保健行业，医疗保健行业12月增加2.1万个岗位 [8] - 医疗保健行业2025年平均每月增加3.4万个就业岗位，低于2024年平均每月5.6万人的增幅 [8] - 零售贸易、建筑业和制造业岗位出现下降 [8] - 11个主要行业中有5个出现就业人数减少 [8] 数据修正与市场趋势 - 美国劳工统计局对前两个月数据进行了大幅下修：10月非农就业人数从减少10.5万进一步下修至减少17.3万，11月就业人数从增加6.4万下修至增加5.6万，两个月合计下修7.6万 [10] - 修正后的数据使三个月移动平均就业增长出现2.2万人的萎缩 [10] - 长期失业人数（失业27周或以上的人群）在2025年攀升近40万人，创2020年以来最大增幅 [12] 失业率与劳动力市场 - 12月失业率从4.6%降至4.4% [3][10] - 失业率下降部分归因于劳动力参与率下滑至62.4% [10] - 失业率的下降彻底打消了市场对美联储1月降息的预期 [12] 薪资与市场反应 - 12月平均时薪环比增长0.3%，前值上修至0.2% [12] - 过去12个月薪资增长3.8%，比通胀率高出约1个百分点 [12] - 数据公布后，交易员预计美联储2026年将合计降息约50个基点（即共两次降息） [12] - 标普500指数开盘走高，美债收益率上行 [12]