文章核心观点 - 委内瑞拉政府债券的隐含回收率仍有巨大的上升空间 尽管过去一年价格已大幅上涨 但计入未支付利息后 最终回收价值可能在当前基础上再次翻倍 [1] 债券价格表现与估值 - 过去一年委内瑞拉政府债券价格翻了一倍多 其中2027年到期的美元债在周四的报价已超过40美分 [1] - 如果计入未支付的利息 债券的最终回收价值可能在当前报价基础上再次翻倍 [1] - 资产管理机构Altana财富管理公司较早押注该国债务 其在2020年披露投资计划时 债券价格仅为6.25美分 [1] 投资逻辑与市场背景 - 投资逻辑基于对美国政策变化的预期 特朗普已明确表示石油将流向美国 美国公司将赚取数十亿甚至数万亿美元 因此委内瑞拉被视为一个实际上有能力偿还债务的国家 [1] - 华尔街一直在寻找从特朗普总统罢免委内瑞拉前总统马杜罗的突发行动中获利的机会 [1] - 虽然存在下行风险 但实质性的上行空间被认为要大得多 [1]