美国非农就业数据与市场反应 - 美国2025年12月非农就业人数增加5万人，低于预估的7万人和前值的6.4万人 [1] - 美国2025年12月失业率为4.4%，低于预期的4.5%和前值的4.6% [1] - 数据公布后，市场对美联储降息预期大幅推迟，1月降息概率几乎为零，3月概率跌至30%，4月概率跌破50% [1] - 摩根士丹利预计美联储将在6月和9月各降息25个基点，花旗预计在3月、7月和9月各降息25个基点 [1] 贵金属与原油价格表现 - 数据公布后，内外盘白银价格大幅拉升，国际油价继续大涨 [1] - 伦敦银现货价格上涨4.11%，纽约期银价格上涨6.18%，沪银期货主力合约上涨6.19% [2] - WTI原油期货2月合约涨2.35%至59.12美元/桶，本周累涨3.14% [3] - 布伦特原油期货3月合约涨2.18%至63.34美元/桶，本周累涨4.26% [3] 地缘政治事件与原油市场 - 美国总统特朗普宣布美委政府合作扣押一艘油轮，该油轮将返回委内瑞拉并通过协议出售石油 [3] - 美国能源部长表示将调整政策，允许美国石油公司进入委内瑞拉开展业务，投资主要由企业资本完成 [3] - 特朗普称大型石油公司将至少花费1000亿美元重建委内瑞拉石油产业，并承诺提供安全保障 [3] - 特朗普重申美国需要得到格陵兰岛，副总统万斯警告欧洲若不配合美国将“采取行动” [3][4] 原油市场基本面与分析师观点 - 国贸期货叶海文认为，原油价格上涨更多是超跌反弹，地缘政治风险升温是原因之一，CBOE原油波动率指数从28.4%升至35.8% [5] - 截至1月2日当周美国商业原油库存减少383.2万桶，对油价形成短期支撑 [5] - 高盛预计，委内瑞拉若持续增产将使2026年油价下跌12美元/桶 [5] - 中辉期货郭艳鹏指出，彭博大宗商品指数年度权重再平衡启动，追踪资金规模约1088亿美元，再平衡需求最大的商品为WTI原油，部分资金将从有色板块转到能源板块 [6] - 根据IEA预测，2026年原油供应过剩380万桶/日，下半年过剩压力或缓解 [6] 原油后市展望与相关商品 - 叶海文认为油价难以持续上涨，长周期仍处下行通道，预计布伦特原油价格在5963美元/桶区间运行 [6] - 郭艳鹏表示在供应过剩背景下，油价下行压力大，价格中枢或降至美国页岩油边际成本线附近 [7] - 2026年上半年全球原油市场预计月均累库约1亿桶，当前全球可观测库存总量约85亿桶，较年初上升约4.5亿桶 [7] - 俄乌冲突是油市重要变量，若冲突结束，地缘风险溢价挤出且俄油重返市场，油价或面临较大回调压力 [7] - 受原油价格上涨影响，燃料油和低硫燃料油价格同步上行，新加坡燃料油库存为2540万桶，环比下降135万桶 [7]