市场表现与宏观经济 - 美国股市主要指数创新高，标普500涨0.65%至6966.28点，纳指涨0.82%至23671.346点，道指涨0.48%至49504.07点 [1][13] - 美国12月非农就业仅增5万人，不及预期的6.5万人，失业率降至4.4%，全年就业增幅58.4万创2020年以来新低 [6][20] - 非农数据强化美联储1月维持利率不变的预期，利率互换市场显示1月降息概率降至零，首次降息预期推迟至6月 [1][21] - 美国1月密歇根大学消费者信心指数初值54，创四个月新高，未来一年通胀预期稳定在4.2% [7][21] - 中国12月CPI同比上涨0.8%，创34个月新高，环比转涨0.2%，其中金饰价格涨5.6%，PPI环比连续3个月上涨 [4][18] - 美元指数四连涨至一个月高点，美元兑日元一度涨穿158，为一年来首次 [2][11] - 美国10年期国债收益率微跌0.19个基点至4.1653%，对利率更敏感的2年期美债收益率上行4.39个基点至3.5321% [1][14] 行业动态与公司事件 - AI行业：中国AI公司MiniMax在港交所上市首日暴涨109%，市值突破千亿港元，阿里、米哈游、腾讯等早期股东收益翻倍 [12][25] - AI行业：报道称DeepSeek将于2月发布下一代AI模型V4，具备强大的编程能力，其DeepSeek-R1模型的每token推理成本降至原水平的1/32 [12][25] - 半导体行业：英特尔股价周五大涨超10%，此前其CEO与特朗普会面，美国政府去年8月以每股20.47美元投资的89亿美元持仓，市值已翻倍至约197.4亿美元 [1][34] - 科技行业：Meta达成总产能超6吉瓦的核能采购协议，成为全球科技巨头中最大核能买家，以破解AI发展的电力瓶颈 [33] - 科技行业：英伟达挖角谷歌云副总裁出任首席营销官，旨在提升品牌知名度，将B端技术转化为全球影响力 [33] - 科技行业：xAI内部文件显示，其前9个月现金支出高达78亿美元，日均消耗约2800万美元，净亏损扩大，终极战略是为特斯拉人形机器人打造“大脑” [33] - 能源与大宗商品：WTI原油期货收涨2.35%至59.12美元/桶，布伦特原油期货收涨2.18%至63.34美元/桶，受地缘局势影响 [3][14] - 能源与大宗商品：特朗普称将立即开卖多达5000万桶委内瑞拉石油，并推动美国油企投资至少1000亿美元重建该国石油基础设施，但行业代表反应冷淡 [9][23] - 能源与大宗商品：铜价一个月暴涨22%至13387美元/吨，高盛上调短期预测但警告高价难持续，维持年底回落至11200美元的判断 [32] - 贵金属：现货黄金本周累计涨超4%，重回4500美元上方，COMEX黄金期货本周涨4.34%至4517.90美元/盎司，白银表现更强劲 [3][14] - 矿业：力拓与嘉能可重启合并谈判，拟通过全股票合并组建市值超2000亿美元的全球最大矿业公司，以争夺更多铜矿资源 [34] - 汽车行业：中国12月乘用车市场零售226万辆，同比下降14%，但新能源车零售逆势创历史新高，渗透率升至59.1% [29] - 稀土与锂：中国两大稀土巨头北方稀土与包钢股份连续第六个季度上调稀土精矿价格，2026年首季定价环比上涨2.4% [28] - 稀土与锂：锂价翻倍，盐湖股份拟以46.05亿元溢价352.42%收购五矿盐湖51%股权，近半年至少5家上市公司在全球布局锂资源 [29] - 金融行业：汇丰控股私有化恒生银行的方案获通过，恒生银行将结束53年上市历程，市值超2500亿港元 [30] 政策与监管 - 中国国务院反垄断委员会表示，外卖平台服务行业拼补贴、拼价格、控流量等问题突出，将对该行业市场竞争状况开展调查评估 [5][19] - 中国财政部宣布，自2026年4月1日起取消光伏等249种产品增值税出口退税，自2027年1月1日起取消电池产品增值税出口退税 [6][20] - 美国最高法院暂未公布对特朗普关税的判决，下一次公布裁决日为1月14日（下周三），相关股票盘中下跌 [1][8][22] - 美国232关税调查结果或在1月10日（周六）出炉，花旗认为其结果将使白银、铂金和钯金面临重大不确定性 [9][22] - 日本首相考虑解散众议院为提前大选铺路，政府上月获国会批准规模达17.7万亿日元（约合1130亿美元）的经济刺激方案 [11][32] - 韩国宣布将于今年7月启动韩元24小时全天候交易，9月起放宽离岸交易限制，以争取MSCI发达市场地位 [32] 研报观点与前瞻 - 摩根士丹利指出，中国AI产业正以“开放模型”策略对抗全球“封闭”体系，阿里巴巴和腾讯凭借云计算、超级应用生态与数据优势，正将AI技术转化为商业价值 [26] - 招商证券认为，增材制造（3D打印）正迎来“奇点时刻”，工业端与消费端市场同步爆发，发展路径正复刻消费电子领域的“iPhone时刻” [26] - 摩根士丹利预计，美国12月核心CPI将出现显著反弹，环比增长0.36%，今年以来关税已累计推高核心通胀35个基点，预计本次将增至45个基点 [31] - 德银认为，美国盯上委内瑞拉不仅是为了石油，更是为了通过控制西半球石油供应来维护石油美元体系和美元的全球金融霸权地位 [31] - 分析认为，特朗普力推的50美元油价目标可能同时触发沙特与美国页岩油的反制风险，委内瑞拉若迅速增产可压低油价，但将引发OPEC+重新评估减产 [31]