晨光电机IPO过会与股权结构 - 公司于2026年1月5日通过北交所上市委员会审议，成为2026年A股首家过会企业，由国金证券保荐 [2] - 实际控制人为吴永宽、沈燕儿，两人合计控制公司93.39%的股权 [2] - 2024年12月，公司以12.8元/股的价格向投资人陈奇伟定向发行200万股，募资2560万元，陈奇伟由此持有公司3.23%的股权 [2] 战略投资人陈奇伟背景 - 投资人是浙江瑞孚智造集团的创始人兼董事长，因“全球每十把梳子，六把出自瑞孚智造”而被称为“梳子大王” [2] - 瑞孚智造从1999年的发梳工贸出口企业，已发展为覆盖个人护理、婴童喂辅、家居厨卫等多个产品线的工贸型集团 [2] - 公司拥有100万平方米生产基地，分布于宁波、信阳、越南西宁、德国索林根，销售网络覆盖全球，为800多家头部商超及品牌商提供供应链服务 [2] 投资人的资本运作与业务拓展 - 陈奇伟关联企业31家，瑞孚智造对外投资项目14项，通过收购与投资进入婴童用品、家居用品、厨房电器等多个赛道 [3] - 2007年收购英国百年品牌Griptight进入婴童用品领域，2014年建立家居用品公司，2018年成立电子科技公司进军电器领域 [3] - 2019年以1260万元收购A股上市公司ST圣莱的小家电资产，两年后又通过司法诉讼成功划转ST圣莱超560万元的募集资金 [3] - 瑞孚智造的经营业绩从2012年约1400万元增长至公司官网最新显示的10亿元 [3] 晨光电机业务与投资逻辑 - 公司主要产品为微特电机，覆盖交流串激电机、直流无刷电机和直流有刷电机三大类 [6] - 客户包括德尔玛、新宝股份等清洁电器生产厂家，以及石头科技、追觅科技等清洁电器厂商 [6] - 陈奇伟参与定增是基于看好公司发展前景，入股资金来源于其自有资金 [6] - 按12.8元/股的定增价格计算，公司估值为7.94亿元，对应2024年7075.87万元的扣非后归母净利润，市盈率为10.58倍 [6] - 至公司去年6月递交IPO申请时，预计发行市盈率将攀升至约18倍 [6] 投资条款与风险对冲 - 投资包含特殊条款：若公司未能在2027年底前实现上市，陈奇伟有权要求实控人按“本金+年化5.5%利息”的价格回购其股份 [6] - 条款自公司递交上市申请材料的前一日起自动终止，审核期间不能恢复 [7] - 若上市申请被退回、撤回或否决，则条款自动恢复效力；若成功上市，条款自上市之日起失效 [7] 公司财务表现与募资计划 - 2022年至2025年上半年，公司营业收入分别为4.95亿元、7.12亿元、8.27亿元和4.37亿元 [7] - 同期，净利润分别为5827.28万元、9933.11万元、7862.60万元和4323.56万元 [7] - 此次IPO拟募集3.99亿元，用于高速电机、控制系统及电池包扩能建设项目以及研发中心建设项目 [8]