锂电材料价格与市场表现 - 2025年12月26日，碳酸锂报价为10.7万元/吨，较上月上涨16%；氢氧化锂报价为8.9万元/吨，较上月上涨11% [1][2] - 2025年12月以来，锂电板块表现活跃，多数环节跑赢沪深300和上证50指数，其中锂电电解液板块领涨，涨幅达8%，正极、锂矿及锂电隔膜板块随后上涨 [1][2] - 2026年1月锂电产业链排产呈现“淡季不淡”特征，电池/正极/负极/隔膜/电解液预排产累计同比增长29%至52%，其中隔膜、电解液同比增幅超50%；各环节排产环比小幅下调-13%至2%，主要受春节假期轻微影响，但产业链基本保持满负荷生产 [5] - 正值旺季，锂电材料价格普遍上涨，但六氟磷酸锂价格下行，月跌幅达15% [5] 新能源汽车销量与区域市场 - 2025年11月，中国新能源乘用车批发销量达157万辆，同比增长19%，环比增长5%；1至11月累计批发销量1280万辆，累计同比增长30% [2][4] - 2025年11月，欧洲十国新能源车销量为30万辆，同比增长39%；美国新能源车销量为8万辆，同比大幅下降42% [4] - 当月中国、欧洲十国、美国的新能源车渗透率分别为57%、29%、6% [4] - 中国和欧洲市场累计增速持续超预期，中国得益于换新政策支持，欧洲得益于西班牙补贴延长、挪威抢装及新车效应；美国销量下滑主因联邦7500美元抵免政策于9月底终止 [4] 储能市场动态 - 2025年11月，中国储能装机量为11.6GWh，同比增长31%，环比大幅增长213%；1至11月累计装机83.4GWh，累计同比增长28% [4] - 2025年11月，美国储能并网量为1.1GWh，同比下降30%，环比下降74%；1至11月累计装机32.9GWh，累计同比增长38% [4] - 据ABIA数据，2025年11月中国储能及其他电池销量为45.4GWh，同比增长51%，环比增长9%；1至11月累计销量368.2GWh，累计同比增长69% [4] - 中国储能装机反弹主要因市场机制完善及成本下降；美国市场则因10月ITC政策驱动的“抢装潮”动能耗尽，进入政策不确定性调整阶段 [4] 钠离子电池产业化进展 - 钠离子电池产业已进入实质性商业化放量期，特征为出货爆发、场景落地及生态闭环 [3] - 储能场景凭借长寿命、宽温域特性成为产业增长绝对主力；两轮车市场在铅酸替代浪潮下快速渗透；乘用车应用凭借宁德时代175Wh/kg“钠新电池”取得关键破冰 [3] - 2025年钠电池预计全年出货近9GWh，从示范项目走向规模应用拐点，细分储能、启停、两轮车及中低端动力渗透同步提升 [5] - 龙头公司量产及大单落地：宁德时代“钠新”电池24V重卡启驻一体化蓄电池于6月量产并首发一汽解放；比亚迪推进钠电两轮车、A0乘用车并向储能、启停拓展；容百科技、同兴科技等相继宣告合作或投资项目 [5] - 材料与电芯协同加速产业进程，预计2026年钠电规模或呈翻倍增长达20GWh，远期有望突破TWh级需求 [3][5][6] - 钠电正从锂电池的“战略补充”升级为在储能及轻型动力等赛道具备独立竞争力的能源解决方案，开启“钠锂协同”产业新格局 [3] 行业整体趋势与关注点 - 2025年12月，过半锂电相关板块的3年历史估值分位处于高位，市场对锂电板块关注度较高 [2] - 本月锂电相关板块多数环节月度成交额出现下跌，主要受全市场层面交易活跃度回落影响 [2] - 2026年，锂电行业将迎接量价主升浪叠加固态新技术突破，产业链景气度多元开花 [7]