公司核心观点 - 浙商证券予以“买入”评级，认为公司有望实现业绩与估值的戴维斯双击[1] - 公司股价对应2025年PEV为0.67倍，处于历史较低区间，且估值相比同业处于低位[1] - 按2026年0.9倍PEV进行估值，对应目标价60.85元，较当前有27%的上涨空间[1] 公司战略与竞争优势 - 公司是上海国资委背景的唯一上市险企，有望获得战略支持[1] - 公司在寿险领域的“长航转型”纵深推进，有望带来较大预期差[1] - 公司在Web3领域进行前瞻布局，有望带来较大预期差[1] 公司财务与业务展望 - 随着内外部转型纵深推进，公司寿险新业务价值（NBV）将实现强劲增长[1] - 在资本市场慢牛行情下，公司资产端的投资收益有望持续受益增厚[1] 行业与宏观环境 - 保险行业的战略重要性提升，行业β凸显[1] - 2026年人民币资产有望进一步迎来系统性重估[1] - 资本市场改革政策持续发力，中国权益市场有望维持慢牛行情[1]