博通股价表现 - 2025年12月，博通股价下跌14.1%，而同期标普500指数基本持平（回报率0.06%），以科技股为主的纳斯达克综合指数回报率略为负值（约-0.5%）[1] - 尽管12月出现回调，但博通2025年全年仍录得强劲回报，涨幅达50.4%，表现优于标普500指数（17.9%）、纳斯达克综合指数（21.1%）及人工智能芯片巨头英伟达（38.9%）[2] 第四财季业绩表现 - 公司第四财季（截至2025年11月2日）业绩强劲，营收和盈利均大幅增长并超出华尔街预期[4] - 季度营收同比增长28%，达到180.2亿美元，主要受人工智能半导体收入激增74%的推动，该营收数据超过了分析师175亿美元的普遍预期[5] - 季度调整后净利润为97.1亿美元，合每股收益1.95美元，同比增长37%，超出华尔街预期的每股收益1.87美元[6] 毛利率指引引发市场担忧 - 尽管季度业绩出色，但管理层对第一财季毛利率的指引引发了投资者担忧，导致12月12日股价单日下跌11.4%[4] - 管理层在财报电话会议中预计，第一财季毛利率将较第四财季的77.9%下降约100个基点（即1个百分点）[6] - 预计毛利率环比下降约1个百分点，主要原因是产品组合的变化：定制人工智能芯片销售飙升，而该产品线及整个半导体部门的毛利率低于基础设施软件部门，后者的增长速度相对较慢[6]