核心观点 - 亚马逊股票表现不佳被归因于“错误身份”的误解 其基本面强劲但股价却大幅落后于市场 近期正因误解被纠正而补涨 [1] 公司业务概述 - 公司通过线上和实体店销售消费品及数字内容 提供广告和订阅服务 [2] - 公司运营亚马逊云服务提供云计算 开发电子设备 制作媒体内容 并为第三方卖家和内容创作者提供支持计划 [2] 股价表现与市场认知 - 在过去一年标普500指数上涨16%的背景下 亚马逊股价仅上涨略高于5% 表现大幅落后 [1] - 上次财报发布后 股价从222美元飙升至254美元 涨幅巨大 但随后回吐全部涨幅并再次成为落后者 [1] - 股价的下跌让市场误以为公司业务出现严重问题 但实际并非如此 [1] 各业务板块表现 - 亚马逊云服务业务极其盈利 并已开始重新加速增长 [1] - 零售业务表现异常强劲 [1] - 广告业务完全是额外利润 表现卓越 [1] 业绩与预期分析 - 经详细检视 包括重读上季度财报电话会议记录和查阅当时的研究报告 公司业务没有任何问题 [1] - 部分分析师曾预期零售销售可能疲软 但实际并未发生 这是唯一可能存在的错误预期 [1]