直接融资占比逐步上升。 在1月10日举行的2026年中国首席经济学家论坛年会上，中国首席经济学家论坛理事长、广开首席产业 研究院院长连平发表题为《中国金融结构正在发生历史性转折》的主旨演讲时强调，未来几年中国将继 续保持积极的财政政策，"更加积极"的政策将成为常态。 当前，中国金融体系正处于从规模扩张向质量提升的历史性转型阶段。连平指出，长期以来以间接融资 为主的模式已经不能完全满足新兴产业和高新技术发展的资金需求。在传统经济领域，如房地产和基础 设施建设，间接融资仍占据主导地位，但随着经济结构调整和新兴产业发展，直接融资的重要性日益凸 显。 根据连平提供的数据，2025年中国社会融资结构出现显著变化。2025年前8月，增量方面，间接融资占 比首次低于50%，直接融资增速快于间接融资，占比提升至47.4%，显示出直接融资在企业和资本市场 中的地位正在迅速上升。存量方面，尽管间接融资仍超过65%，但直接融资的快速增长趋势清晰可见。 谈及间接融资与直接融资的具体变化，连平指出，居民部门信贷短期保持平稳，但中长期信贷增量明显 下降。企业部门中短期信贷相对稳定，但中长期信贷需求不足，尤其是基建和房地产开发贷款增长放 ...