公司上市与业务概况 - 深圳市远信储能技术股份有限公司于1月9日向港交所递交上市申请书，独家保荐人为招银国际 [1] - 公司成立于2019年，是集成储能系统解决方案提供商，致力于为全球储能资产提供全生命周期解决方案 [1] - 报告期内，公司收入与利润快速增长：2023年收入约4.35亿元，2024年增至11.44亿元，2025年前三季度为8.81亿元；同期利润分别为4074.1万元、9626.5万元和7089.2万元 [1] 财务表现 - 收入从2023年的4.346亿元（434,612千元）大幅增长至2024年的11.441亿元（1,144,123千元）[2] - 毛利从2023年的9382.6万元（93,826千元）增长至2024年的2.039亿元（203,906千元），2025年前三季度毛利为1.615亿元（161,549千元）[2] - 年度利润从2023年的4074.1万元（40,741千元）增长至2024年的9626.5万元（96,265千元），2025年前三季度利润为7089.2万元（70,892千元）[2] - 2024年前九个月公司录得亏损4927万元（49,270千元），但2025年前九个月转为盈利7089.2万元（70,892千元）[2] - 研发开支持续增长，从2023年的1897.7万元（18,977千元）增至2024年的3410.2万元（34,102千元）[2] 产品销售与定价趋势 - 核心产品集成储能系统解决方案销量大幅上升，从2023年的46.42 MWh激增至2025年前九个月的1345.00 MWh [4] - 储能系统产品销量从2023年的2765.74 MWh增长至2025年前九个月的1119.69 MWh [4] - 总销量从2023年的2812.16 MWh增长至2025年前九个月的2464.69 MWh [4] - 集成储能系统解决方案平均售价呈现快速下跌趋势，从2023年的1.26元/Wh降至2024年的0.77元/Wh，2025年前九个月进一步降至0.44元/Wh [3][4] - 储能系统产品销售平均售价从2023年的0.66元/Wh降至2024年的0.42元/Wh，2025年前九个月为0.38元/Wh [4] 行业竞争与成本结构 - 产品平均售价下降的主要原因包括：关键原材料电芯价格下降、行业价格竞争激烈、以及公司规模化生产摊薄固定成本 [4] - 公司年化总产能从2023年的4.1 GWh提升至2025年的6.8 GWh，规模化效应为价格调整提供了空间 [4] 客户集中度 - 客户集中度非常高，五大客户贡献的收入占比在报告期内分别为53.6%、81.6%和80.8% [5] - 最大客户贡献的收入占比在报告期内分别为11.8%、40.7%和30.7% [5] - 公司大部分收入来自在单一大型项目中部署集成储能系统解决方案 [2] 供应链关系 - 存在客户与供应商重叠的情况，主要涉及供应商A [6] - 报告期各期，公司向供应商A采购电芯的金额分别约为2.03亿元、5.9亿元和3.41亿元 [6] - 同期，公司向供应商A销售电池模组，但相关销售额占公司总收入不足4.3% [6] - 公司与供应商A的销售与采购活动按正常商业条款进行，不存在互为条件的关联 [6]