黄金价格表现与驱动因素 - 2025年黄金成为表现最佳的大类资产，价格从2600美元/盎司飙升至4500美元/盎司，全年涨幅达70% [1] - 黄金价格飙升反映全球资本对以美元和美债构成的法币体系信任度出现严重危机，隐含深层次风险 [1] - 黄金未来走势取决于美元信用核心问题能否找到解决方案，目前情况并不乐观，尚未出现有效破解之道 [1] - 黄金上涨可能没有天花板，其背后是美元信用的持续承压 [1] 全球宏观经济与产业焦点 - 当前全球经济的核心焦点是美元，而美元的核心焦点是“全面押注AI” [1] - “全面押注AI”正面临从下半场的转场，其使命是实现科创AI产业革命的终极目标 [1] - 美国难以完成AI下半场转场的使命，核心原因是缺乏强大的制造业基础 [1] - 美国经济结构使其越来越成为纯粹的技术蓝图输出者，但在落地能力与完备产业生态构建上已力不从心 [1] AI产业革命与竞争格局 - AI进入下半场后，核心任务是在后端建立强大、完备的产业生态，让投入的巨额资本形成循环闭环，这正是“端侧AI”的核心使命 [1] - 实现AI产业革命终极目标的历史使命，最终落在了东方大国（中国）的肩上 [1] - 有企业家承认，在提出构想后，最终落地完成的是中国人，此次AI革命也不例外 [1]