市场整体表现 - 上证指数于1月9日收盘上涨0.92%，报4120.43点，创下逾10年新高，并录得“16连阳”的历史纪录 [4] - 当日A股三大指数集体收涨，创业板指与深证成指分别微涨0.77%和1.15% [6] - 市场交投活跃，两市近4000只个股上涨，113只个股涨停，成交额继续放量超过3万亿元 [4][6] 行业与板块表现 - AI应用题材爆发，影视、短剧游戏方向领跑，文化传媒、互联网等行业指数涨幅超过5% [5][6] - 航天军工、软件、贵金属、电信、教育、办公用品、零售等行业指数涨幅靠前，呈现多点开花现象 [5][6] - 保险、林木行业指数下跌超过1%，航空、银行、石油化工、机场、家居用品等行业指数跌幅靠前 [5][6] - 多多合作概念领涨热门概念，涨幅超过7%，小红书平台、Kimi、抖音豆包、虚拟人、AIGC、网红经济、稀有金属、短剧游戏等热门概念涨幅超过5% [6] - 光伏产业链、大金融等相关概念走弱 [6] 市场驱动因素与展望 - 市场表现正从前期流动性预期驱动的“估值扩张”逐步转向“盈利修复”与估值协同支撑的阶段，但盈利端的全面改善仍处于初期验证期 [7] - “春季躁动”行情已启动，驱动机制发生结构性变化，包括流动性预期边际缓和、盈利预期显著回暖以及结构性盈利修复趋势初现 [8] - 2025年12月中国制造业PMI回升至50.1%，重返扩张区间，同时PPI同比降幅收窄，工业品价格企稳，企业利润修复预期增强 [8] - 2026年元旦市场面临的流动性环境和汇率环境明显好于前两年，人民币汇率保持强劲，国内流动性环境整体宽松，有利于行情展开 [8] - 2026年A股整体仍处于“转型大行情”中期，市场风格将趋于均衡，呈现“指数稳、结构强、板块轮动快”的特征 [9] 重点关注方向 - 市场关注具备真实盈利改善预期的科技与高端制造板块，尤其在科技、高端制造、周期资源等领域，产业逻辑与盈利拐点逐步匹配 [8][9] - 外资与内资机构一致看好中国资产，重点关注AI应用、商业航天、半导体设备、新能源出海等“十五五”规划重点方向 [9] - 后续市场支撑因素包括“十五五”规划政策红利持续释放、人民币汇率稳中有升、外资回流趋势增强及长期资金年初配置窗口尚未结束 [9]