行业核心动态 - 全球内存（RAM）供应无法满足需求 主要原因是英伟达、超微半导体和谷歌等公司的人工智能芯片需要大量内存 这些公司是内存部件的优先客户 [1] - 行业研究机构TrendForce预计 本季度DRAM内存平均价格将比2025年第四季度上涨50%至55% 该涨幅被描述为“前所未有” [4] - 人工智能芯片所需的高带宽内存（HBM）比用于消费级笔记本电脑和智能手机的内存要求更高 其生产工艺复杂 美光科技每生产1比特HBM内存 就需要放弃生产3比特的传统内存 [6][7] - 内存制造商更倾向于将产能分配给服务器和HBM应用 因为该业务需求增长潜力更高 且云服务提供商对价格不那么敏感 [7] - 人工智能行业将内存性能限制处理器速度的现象称为“内存墙” 处理器需要花费大量时间等待数据 [12] 主要内存供应商状况 - 三大主要内存供应商美光科技、SK海力士和三星电子几乎占据了整个RAM市场 其业务正受益于需求激增 [2] - 美光科技过去一年股价上涨247% 最近一个季度净利润几乎增长两倍 三星电子预计其12月季度营业利润也将近增长两倍 SK海力士因股价飙升考虑在美国上市 并已锁定了其2026年全部RAM产能的需求 [3] - 美光科技表示 其中期最多只能满足部分客户三分之二的内存需求 公司目前正在爱达荷州博伊西建设两座大型晶圆厂 预计分别于2027年和2028年开始生产内存 并将在纽约州克莱镇新建一座预计2030年投产的晶圆厂 [19] - 美光科技表示 公司2026年的产能已售罄 [20] 人工智能驱动需求 - 英伟达近期投入生产的Rubin GPU 每颗芯片配备高达288GB的下一代HBM4内存 该GPU将作为名为NVL72的单服务器机架的一部分出售 该系统整合了72颗此类GPU [5] - 为专注于人工智能芯片和服务器供应 美光科技于12月宣布将终止部分面向消费级PC制造商提供内存的业务 [8] - 英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示 由于人工智能需求极高 最终需要建设更多的内存工厂 英伟达作为内存市场的超大客户 正在推动所有HBM供应商扩大产能 [18][19] 对消费电子行业的影响 - 内存成本在笔记本电脑硬件成本中的占比已从2025年上半年的10%-18%上升至约20% [15] - 戴尔公司在11月表示 预计内存短缺将导致其所有产品的成本基础上升 公司计划调整配置组合以最小化价格影响 但短缺仍可能影响设备的零售价格 [16] - 消费级RAM价格在几个月内急剧上涨 举例而言 几个月前花费约300美元购买的256GB RAM 如今价格已升至约3000美元 [9] - 行业人士对消费级内存价格上涨的幅度和速度感到惊讶 [8] 技术发展与替代方案 - 在OpenAI的ChatGPT于2022年底推出前 人工智能研究人员已开始将内存视为瓶颈 当前流行的大语言模型比之前的卷积神经网络等模型需要更多内存 [11] - 更多、更快的内存意味着人工智能系统可以运行更大的模型 同时服务更多客户 并增加允许聊天机器人记住先前对话的“上下文窗口” [13] - Majestic Labs正在设计一个用于推理的人工智能系统 其内存高达128TB 约为当前一些人工智能系统的100倍 该公司计划采用低成本方案而非HBM内存 以实现以更低功耗同时支持显著更多用户 [13][14]