文章核心观点 - 人工智能产业竞争的最终决定性因素是电力和制造能力 [1] - 本轮人工智能产业革命将由中国完成 [1] - 人工智能产业分为上下半场：上半场以算力和技术研发为核心，下半场关注技术商业落地与产业生态形成 [1] - 中国在制造能力、产业生态建设和人工智能落地方面具有明显优势，而美国更多停留在技术蓝图层面，难以形成完整产业闭环 [1] - 中国通过端到端的产业生态优势，实现大模型训练、硬件应用和数据回流闭环，形成完整的技术与商业生态，这将决定下半场的国际竞争格局 [1] - 从长期趋势看，中国在人工智能及科创产业革命的下半场中占据优势 [1] 人工智能产业阶段划分 - 上半场以算力和技术研发为核心，资本和人才投入巨大，为未来发展奠定基础 [1] - 下半场则关注如何将技术势能转化为商业落地，形成完整的产业生态 [1] 各国竞争优势对比 - 中国在制造能力、产业生态建设和人工智能落地方面具有明显优势 [1] - 美国更多停留在技术蓝图和设计层面，难以形成完整产业闭环 [1] 全球资产表现 - 2025年美元走弱约10%，但未出现系统性崩塌 [1] - 同期，半导体和科创相关产业指数普遍上涨：韩国股市半导体类上涨约70%，中国“两创”指数上涨约50% [1]