分析师评级与目标价 - Piper Sandler维持对美光科技的“增持”评级，并将其目标价从275美元上调至400美元 [1] 行业供需与定价前景 - 分析师认为，由于供应紧张和高价值HBM4产品的定位，美光科技拥有强大的定价能力 [2] - 供应紧张预计将至少持续到2026年底，以支撑定价，2026年日历年的供应实际上已售罄，且增加产能的能力有限 [3] - 管理层指出，HBM4等高价值产品的定价将由价值驱动 [3] - 需求预计将持续超过供应，公司处于极为有利的地位 [3] - 行业正见证多年期协议的加速签订，因为当前内存代次的工程难度加大，使得内存变得更为重要 [3] - 客户正在寻求多年期的供应保证 [3] 公司产能与增长预期 - 美光科技预计，通过节点转换以及为增加供应所做的巨大努力，其2026年的供应量将比2025年增加约20% [4] - 所有增量信号都指向强劲的2026年 [3] 公司业务简介 - 美光科技在全球范围内为数据中心、移动设备和各行业开发并销售内存和存储产品 [4]