公司上市申请与业务概览 - 极物思维有限公司于1月9日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中金公司和中银国际 [2] - 公司运营的“COMMUNE幻师”是中国排名第一的餐酒吧品牌，截至2025年9月30日在全国40个城市拥有112家直营店，其中109家为该品牌门店 [3] - 公司致力于通过融合饮品、美食与社交空间，重新定义饮酒、用餐与聚会体验，打造“自在欢聚”的场所 [3] 市场地位与财务表现 - 根据弗若斯特沙利文资料，以营业收入计，COMMUNE幻师在2022至2024年连续三年位列中国餐酒吧品牌第一 [6] - 2024年，公司在中国餐酒吧市场占据约7.8%的市场份额，是第二及第三大竞争对手合计市占率的两倍 [6] - 公司收入从2023年的8.45亿元人民币增长至2024年的10.74亿元人民币，增幅为27.1% [9] - 公司收入从截至2024年9月30日止九个月的7.64亿元人民币增加至2025年同期的8.72亿元人民币 [9] - 公司经调整净利润（非香港财务报告准则计量）从截至2024年9月30日止九个月的5450万元人民币增加至2025年同期的7860万元人民币 [9] - 公司经营活动现金流持续净流入，2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月分别为2.75亿元、2.21亿元和2.03亿元人民币 [9] 运营模式与单店效益 - 公司采用多时段运营，覆盖早午餐、下午茶、晚餐及夜间酒市，以提高资产利用率和经营效益 [7] - 截至2025年9月30日止九个月内，公司约45%的营业收入来自酒水和饮料，其中约85%为酒精饮品 [6] - 公司门店平均投资回本期约为17.0个月，快于行业平均值；首次收支平衡期约为3个月 [10] - 每家餐酒吧日均订单量持续增长，2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月分别为256单、296单和327单 [10] - 公司通过COMMUNE幻师标准店与臻选店的店型组合，为不同商圈部署最佳模式，并正从一二线城市策略性进军三线市场 [9] 产品与创新 - 公司产品核心包括生啤、威士忌等进口烈酒、手调鸡尾酒以及从早午餐到手工披萨等精选佳肴 [7] - 创新产品“幻师小酒桶”在往绩记录期销售超过一百万桶；招牌菜“幻师脆脆金沙翅”销售近三百万份 [7] 行业背景与市场格局 - 中国连锁餐酒吧市场在2024年总收入达到135亿元人民币，目前处于快速发展与整合阶段，竞争格局高度分散 [10] - 全国连锁品牌凭借标准化运营和供应链优势占据市场主导地位，一线城市是核心市场，二、三线城市是重要增长动力 [10][11] - 连锁餐酒吧的标准化运营和统一供应链管理正成为竞争壁垒，有助于快速扩张并确保服务质量 [11] 股东背景与募资用途 - 公司股东包括高瓴、日初资本等知名投资机构 [12] - 本次香港IPO募集资金计划用于：1) 扩大COMMUNE幻师门店网络及支持扩张；2) 数字化及基础设施建设；3) 产品研发和创新；4) 增强品牌认知度；5) 营运资金及一般企业用途 [13]