市场总体表现 - 截至2025年底，A股上市公司共5469家，总市值123万亿元 [1] - 2025年新增上市公司116家，存量公司5353家 [1] - 2025年存量上市公司总市值同比增长22.5%，市场整体估值稳步抬升，平均市净率从年初3.3增长至4.4 [1][2] 行业与板块表现 - 科技驱动型行业市值增幅显著，制造业总市值较年初增长33.3%，占A股市值比重增加4.2个百分点 [2] - 科学研究和技术服务业总市值较年初增长32.1%，占A股市值比重增加0.1个百分点 [2] - 2025年近半数制造业及科学研究和技术服务行业的上市公司净资产收益率大于5% [2] - 集成电路、人工智能、高端制造、生物制造等涉及国家战略的新兴产业和重点领域，上市公司市值表现较为突出 [3] 资金流向与机构行为 - 市场资金更加关注科技型企业，2025年三季度公募基金流向信息传输、软件和信息技术服务业以及科学研究和技术服务业两个行业的资金占比较年初增长0.6个百分点 [2] - 机构投资紧扣高质量发展主线，更加关注前沿技术、先进制造和未来产业，“长钱长投”新生态下更多资本流向硬科技 [3] 政策与市值管理 - “新国九条”及配套指引推动市值管理步入制度化轨道，上市公司主动规划，尤其在科技创新领域，市值增长与国家战略导向形成共振 [2] - 监管部门政策指引更加体系化和精准化，并购重组、现金分红、股份回购等制度不断完善，优化上市公司开展市值管理工作的“工具箱” [3] - 上市公司主动作为意识增强，通过常态化分红、股份回购、增持以及优化投资者关系管理等多种方式，推动改善市场预期并强化长期投资信心 [3] 公司治理与内部控制 - 超过98%的公司严格在6月30日前召开年度股东会 [4] - 超七成公司董事会人数为7人或9人，超六成公司董事会包含会计及法律专业背景的董事 [4] - 独立董事占比主要集中在30%至50%之间 [4] - 董事亲自参会率超95%的公司占比超96%，议案否决情况极少发生 [4] - 超99%的公司按规定披露了2024年度审计报告及内部控制审计报告，其中标准无保留意见比例均超过96% [4] - 超六成公司在近3年内未更换外部审计机构 [4]